国泰君安期货：海外宏观及大类资产周度报告-260830

周度总结：宏观主线逻辑+大类资产表现+策略建议 宏观背景和主线逻辑： 本次JacksonHole会议提供明确的鹰派表态，且提供了实质增量信息。沃什明确强调当前通胀是美联储首要目标，“必须确信，核心通胀正以明确、足够快的速度向目标水平回落，否则就要采取行动”。通胀的概念也在本次会议上进一步厘清，明确了2%核心PCE作为美联储政策目标的观点，且为市场提供了通胀趋势和通胀扩散的观察概念。9月加息概率上升至58%，年内计价加息一次。 大类资产表现特征： FICC市场：美债收益率全曲线皆上行，但呈典型的鹰派熊平，美元指数走强，贵金属显著回落。 权益市场：JacksonHole会议对权益板块带来压力，而产业逻辑上即便英伟达贡献完美财报，但其对AI板块的扩散效应极为有限。A股仍偏向“以时间换空间”的筹码消化阶段或者需要更强的产业叙事重新凝聚资金共识从而破局：整体而言，指数下行风险相对可控，但在拥挤度明显回落、新主线重新形成之前，行情或仍以震荡和结构轮动为主。 策略建议： 权益市场：，缩量博弈市场板块轮动加速，权益持仓风格维持均衡配置思路，注意仓位管理，建议平铺下列推荐资产。关注绩优超跌科技龙头短线b