东吴证券：国芯科技（688262）-2023年中报点评：短期业绩承压，车载MCU全方位布局蓄力长期成长

国芯科技(688262)事件：公司发布2023年半年报产品全面布局扩张期，公司业绩短期承压：2023年上半年公司实现营收2.2亿元，同比上升5%，实现归母净利润-0.4亿元，同比下降161%；报告期内由于竞争剧烈产品价格下调，晶圆等生产成本增加，公司业务收入毛利率下降，2023H1业务收入平均毛利率为26%，同比减少28个百分点；公司上半年为扩大核心竞争力，扩充销售和研发团队人员，导致三费均有大幅度增加，其中研发费用1.1亿元，同比增长92%。汽车电子芯片产品全方位布局，头部客户数量持续增加：公司上半年加强汽车电子芯片产品覆盖，在汽车车身和网关控制芯片、动力总成控制芯片、域控制芯片等7条产品线完成系列布局，同时积极开发线控底盘芯片、仪表芯片、安全气囊芯片等5类新产品，完善产品矩阵，截至2023年上半年公司量产项目13个，新开发项目56个，长期增长未来可期。报告期内公司聚焦头部客户推广，以MCU+的模式为客户解决“套片”方案式需求，成功切入包括比亚迪、奇瑞、吉利等多家知名车企供应链，与超30家Tier1厂商合作。目前公司汽车电子和工业控制业务在手订单金额0.7亿元，下半年相关营收有望逐步