国金证券：电力设备与新能源行业研究：算电协同、绿氢氨醇成为“十五五纲要”能源领域重要增量

整体观点：《十五五规划纲要》近日发布，其中绿氢氨醇、算电协同是能源领域重要增量。“绿色氢能”被明确列入“新产业新赛道”专栏中，并强调“推动绿氢产业链向绿色氨醇、可持续航空燃料延伸”；在“强化算力算法数据高效供给”章节中，明确提出“推动绿色电力与算力协同布局”。风电凭借全天候发电能力、较低的“出力同时率”特征，就是绿色算力和绿氢氨醇对电力需求的交集！同时，海风作为欧洲资源禀赋最优、本土产业链相对完善的可再生能源形式，将在未来很长一段时间成为欧洲各国能源建设重点方向。我们看好风电板块有望迎来整体价值重估，再次强调对风电整机龙头、海风出海、核心零部件的重点推荐。此外继续重点推荐：1）同样在算力与能源自主诉求下全球需求长期共振的储能、电网设备；2）光伏结构性机会（太空/马斯克辅材+设备、BC+无银化），3）锂电排产回升驱动下，高景气材料环节（锂盐、铁锂正极、负极等）涨价；4）AIDC电源（三次电源+HVDC/SST）&液冷（新材料迭代）。 风电：英国海风零关税法案落地再次强化欧洲海风发展决心，数据中心需求爆发+地缘政治唤起的能源独立诉求将持续带动欧洲海风长期景气度上行，再次重申推荐国内欧洲海风