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券商研报

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5金币中国银河：石油化工行业9月动态报告：油价重心趋于回落，关注“银十”兑现情况.PDF

核心观点 9月油价重心窄幅震荡。9月Brent、WTI月均价分别为67.6、63.6美元/桶，环比分别变化0.5%、-0.7%。供给端，一方面，9月7日，OPEC+八个成员国同意将10月石油产量提高13.7万桶/日，以加快争夺全球原油市场份额。此为该组织连续6个月宣布增产计划，驱动全球原油供应预期上移。另一方面，俄乌冲突仍在反复，地缘担忧情绪升温。9月24日，乌克兰袭击行动导致位于俄罗斯新罗西斯克港口附近的石油装运设施以及终端设备瘫痪，相关设施出口原油约200万桶/日。需求端，原油消费切换至淡季...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 841.18KB | 22 页
8金币华鑫证券：汽车行业深度报告：轴向磁通电机：高功率密度等特点有望助力其成为下一代执行器用电机.PDF

投资要点轴向磁通电机结构优势明显，具有高功率密度等特点：轴向磁通电机是一种磁通路径与转轴平行的盘式电机。相比传统径向磁通电机，在同等功率下，其重量和轴向尺寸可减半，高效区间更广，高效面积可达90%以上，扭矩密度和功率密度显著提升。设计灵活，可根据应用需求组合转子与定子数量，为电动飞行器、电动汽车及机器人关节等提供理想动力。其扁平化结构和高性能特性，有望使其成为人形机器人驱动电机的首选方案。精密盘式结构、散热等问题制约轴向磁通电机量产：轴向磁通电机盘式结构带来制造复杂性：1、微小气隙偏差会...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 3.3MB | 35 页
3金币太平洋证券：房地产日报：天津发布公积金新政.PDF

报告摘要市场行情： 2025年10月14日，今日权益市场各板块多数下跌，上证综指和深证综指分别下跌0.62%和1.91%，沪深300和中证500分别下跌1.20%和2.46%。申万房地产指数下跌0.21%。个股表现：房地产板块个股涨幅较大的前五名为合肥城建、卧龙地产、财信发展、深振业A、南国置业，涨幅分别为9.97%/7.42%/5.19%/5.03%/4.93%；个股跌幅较大的为首开股份、张江高科、万业企业、深深房A、中新集团，跌幅分别为-8.00%/-5.74%/-4.39%/-2....

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 506.74KB | 4 页
3金币天风证券：农林牧渔行业点评：散奶价格短期反弹难改去化大势，奶价拐点仍可期.PDF

1、9月产能数据如何解读？双节备货下，去化仍持续演绎。9月以来，尽管双节前备货启动及学生奶生产需求带动部分区域散奶价格出现反弹，但主产区奶价整体仍保持稳定。目前奶价仍处于成本线以下，行业亏损与青贮带来的资金压力持续存在，产能去化继续演绎，9月奶牛存栏量环比下降0.18%（8月为-0.2%），累计去化幅度已达约8%。我们认为，尽管双节因素对奶价形成短期支撑，但奶企去产能趋势仍在延续，待节日消费支撑减弱，去化趋势或更无需过度担忧。目前产能去化或已接近尾声，奶价周期拐点值得期待。 2、肉牛价格如何看...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 269.48KB | 2 页
5金币华安证券：医疗器械行业专题：2025脑机接口行业发展更新.PDF

主要观点：政策密集出台，中国脑机接口发展已进入产业落地阶段 2016年“十三五”规划以来，中国首次将“脑科学与类脑研究”列为国家重大科技创新项目和工程，标志“中国脑计划”启动，融入全球脑机接口政策浪潮。虽起步较晚，但近十年间中国脑机接口政策密集出台，技术迭代不断突破。截至2025年，我们认为中国脑机接口发展已进入产业落地阶段：1）设定发展目标。2025年7月，工信部等七部委颁布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，明确提出2027年和2030年的总体目标和发展路径，强调形成产业集群，拉动...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 1.06MB | 18 页
5金币国海证券：量子计算硬件深度报告：行业奇点将至，硬件破局当时.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 2.87MB | 28 页
8金币国海证券：计算机行业AI算力“卖水人”专题系列（7）：从Blackwell到Rubin，计算、网络、存储持续升级.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 5.89MB | 54 页
5金币大同证券：建筑装饰行业周报：1.3万亿特别国债全面落地，建筑装饰板块逆势走强.PDF

核心观点权益市场涨跌互现，建筑装饰跑赢指数。本周，美国联邦政府进入“停摆”僵局，特朗普宣称对华关税升级；国内方面，商务部发布两项关于加强稀土相关物项出口管制等措施，受中美贸易摩擦影响，全球市场巨震，短期看，特朗普对华关税升级可能会对市场情绪产生一定冲击，但国内政策的支持力度也在不断加大，有望对市场形成一定支撑。上证指数冲破3900点后回落，市场平均成交2.6万亿元，单日融资买入额2880亿上下震荡，建筑装饰行业跑赢大盘指数。发债方面，新增专项债发行近尾声，城市更新成新发力点，截至10月12日...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-14 发布 | 1.97MB | 15 页
5金币头豹研究院：2025年中国银行大模型部署实践：DeepSeek如何优化银行业的算力资源与运营效率.PDF

2024年中国金融大模型市场规模达28.66亿元，同比增幅显著，但全年增长结构出现“前高后低”的阶段性分化，市场在经历上半年快速放量后，于下半年出现增速趋缓，未能延续上行势头。这一变化表面上与AI在金融场景中的需求增长趋势相悖，实则反映出大模型在金融行业落地过程中面临的“结构性瓶颈”与“系统性挑战”双重制约。一方面，随着金融机构对AI依赖度提升，客户对模型响应速度、生成准确性、SLA达成率与交付稳定性提出了显著更高的门槛，传统“模型即服务”的交付范式难以满足银行、保险、证券等机构对稳定性、可控...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-14 发布 | 852.54KB | 10 页
5金币头豹研究院：企业竞争图谱：2025年商用无人机头豹词条报告系列.PDF

行业定义商用无人机是指脱离个人娱乐属性，以创造商业价值、提升商业场景效率为核心目标，为企业、机构等客户提供专业化服务的无人机产品。商用无人机核心特点是需搭载激光雷达、高清测绘相机、物流货舱、集群控制系统等专用设备，结合定制化解决方案，在商业场景中实现可量化的效能提升（如降低成本、提高作业效率），而非满足个人消费需求，是连接无人机技术与商业应用的核心载体。行业分类按照商用无人机应用场景的不同，商用无人机可分为如下类别：商用无人机行业基于应用场景类型的分类可分为航拍测绘类、物流配送类、农业...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-14 发布 | 5.36MB | 16 页