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券商研报

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3金币中国银河：2025年中秋国庆假期数据点评：出行数据整体乐观，演唱会市场表现强劲.PDF

摘要：核心观点全国：整体乐观，天气因素略有扰动。据交通部数据，假期前六日（10.1-10.6），全社会跨区域人员流动总量达18.30亿人次/同比5.0%，日均人次增速高于节前交通部预测的同比3.2%。其中：1）铁路：运输总量11289万人次/同比1.5%；2）公路：运输总量16.93亿人次/同比5.2%，高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量14.70亿人次/同比5.8%；3）水运：运输总量992万人次/同比12.0%；4）民航：运输总量1427万人次/同比2.9%，低于民航局节前预计...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-08 发布 | 825.98KB | 2 页
8金币国信证券：2025年四季度食品饮料行业投资策略：底部蓄能，强者恒强.PDF

核心结论：底部蓄能，强者恒强市场回顾：受内需和消费者信心不足影响，今年以来食品饮料板块跑输指数，A股和H股累计上涨1%，其中，A股食品饮料（申万）下跌4.7%，明显跑输沪深300（+17.9%）；H股食品饮料（申万）上涨29.5%，跑输恒生指数（+34%）。品类分化，强者恒强。二季度以来酒类受政策影响，股价持续承压，其中贵州茅台、酒类（剔除贵州茅台）较年初分别下跌5.5%和下跌5.8%。大众品出现改善迹象，龙头效应明显，前三季度上涨13.4%，饮料（农夫山泉、东鹏饮料等）、零食（卫龙美味、盐...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-08 发布 | 7.21MB | 33 页
5金币国信证券：建筑建材行业双周报（2025年第15期）：建材稳增长方案出台，反内卷有望强化.PDF

核心观点建材稳增长方案出台，反内卷力度有望强化。近日，工信部等6部门联合印发《建材行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，将盈利水平有效提升作为主要2025-2026年目标之一，并将强化行业管理，促进优胜劣汰作为首要工作举措，加强政策协调，规范产能供给，优化产能结构，明确指出“水泥企业要在2025年底前对超出项目备案的产能制定产能置换方案，促进实际产能与备案产能统一”“加快光伏压延玻璃产能风险预警由项目管理向规划引导转变”，预计后续反内卷执行力度有望强化。重点板块数据跟踪： 1）水泥：...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-08 发布 | 2.32MB | 15 页
5金币国信证券：农林牧渔2025年10月投资策略：看好海内外肉奶景气共振上行，核心推荐港股奶牛养殖标的.PDF

核心观点月度重点推荐组合：优然牧业（牧业大周期受益龙头），德康农牧（创新农户合作模式的生猪养殖标的），牧原股份（生猪养殖龙头），海大集团（畜禽及水产饲料龙头），立华股份（低成本黄鸡与生猪养殖标的）。各细分板块推荐逻辑：1）肉牛及原奶：看好牧业大周期反转，2025年国内肉牛大周期或迎拐点，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。2）生猪：反内卷支撑长期价格中枢，低成本龙头现金流或将显著改善，中长期分红比例有望迎来进一步提升。3）宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势。4）饲料：水产景气稳步...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-08 发布 | 3MB | 27 页
5金币国信证券：农产品研究跟踪系列报告（177）：鸡蛋价格节中快速回落，肉牛价格Q4有望加速上涨.PDF

核心观点周度农产品跟踪：新一轮牛价上涨已开启，生猪价格支撑较强。生猪：产能维持低波动，预计2025年猪价景气有望延续。10月6日生猪价格12.55元/公斤，较节前环比-1.65%。白鸡：供给小幅增加，关注旺季消费修复。10月6日，山东大厂鸡苗价格3.60元/羽，较节前持平；毛鸡价格3.35元/公斤，较节前持平。黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。9月30日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为5.5/6.6/9.0元，周环比分别+0.00%/+0.00%/+0.00%。鸡蛋...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-08 发布 | 2.31MB | 28 页
8金币国信证券：割草机器人&泳池机器人行业专题：技术升级推动需求爆发，国内企业群雄逐鹿.PDF

海外割草需求旺盛，全球割草机百亿美元规模欧美草坪文化盛行，私人花园存量达1.8亿个，草坪修剪成为高频刚需，由此催生出规模庞大的割草机等户外动力工具市场。根据欧睿及公司公告数据测算，预计2024年全球割草机规模在100亿美元，2013-2023年复合增长2%。虽然行业发展较为成熟，但品类结构的变迁悄然来临。割草机主要三大品类中，手持式/骑乘式销额占比超40%，割草机器人占比约10%，随着割草机器人技术的迭代升级，其渗透率存在较大提升空间。无边界智能割草机快速迭代，有望推动渗透率节节攀升割草机...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-08 发布 | 1.23MB | 32 页
5金币国信证券：锂电产业链双周评（10月第1期）：固态电池产业进展不断，欧洲新能源车需求持续向好.PDF

国科学院金属研究所李峰、孙振华、于彤团队提出了一种全合一聚合物电极-电解质材料（P(EO?-S?)），基于该材料所构建的集成电池架构能够在柔性设备中经过20000次弯曲循环仍保持稳健的循环性能；且当P(EO?-S?)作为磷酸铁锂正极中的正极电解质使用时，可将电极能量密度提升至585.9Wh/kg。当升科技表示已经开发出氯碘复合硫化物固态电解质；且已完成氧化物电解质年产百吨级中试线建设和硫化物固态电解质数吨级小试线建设。应用端，卫蓝新能源联合研制百兆瓦级大容量半固态锂离子电池储能系统入选第五批能源...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-08 发布 | 1.67MB | 19 页
3金币太平洋证券：房地产日报：武汉出台购房新政.PDF

报告摘要市场行情： 2025年9月30日，今日权益市场各板块多数上涨，上证综指和深证综指分别上涨0.52%和0.44%，沪深300和中证500分别上涨0.45%和0.84%。申万房地产指数上涨2.12%。个股表现：房地产板块个股涨幅较大的前五名为深振业A、万业企业、张江高科、上实发展、金地集团，涨幅分别为10.05%/10.00%/7.30%/6.38%/5.85%；个股跌幅较大的为新大正、卧龙地产、黑牡丹、云南城投、中新集团，跌幅分别为-3.15%/-2.94%/-2.71%/-2.2...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-08 发布 | 582.76KB | 4 页
3金币开源证券：计算机行业点评报告：OpenAI发布Sora2，AI视频迎来奇点时刻.PDF

事件：OpenAI发布Sora2 9月30日，OpenAI发布其迄今为止最先进的视频生成模型Sora2.0，并同步推出了一款Sora2.0驱动的iOS社交应用，用户可以通过输入文字、图片或视频等内容用Sora制作AI视频。 Sora2火爆，多模态AI应用迎来奇点时刻据OpenAI官方介绍，2024年2月的初代Sora模型在许多方面标志着视频生成的GPT-1时刻，此次推出的Sora2.0模型更好地遵守物理定律，标志着视频领域迎来GPT?3.5时刻。10月3日，Sora应用在上线第四天拿下苹果美国...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-08 发布 | 522.6KB | 3 页
5金币中国银河：计算机行业月报：全球巨头密集加码AI，产业进入价值兑现期.PDF

摘要：美联储如期降息，9月板块开启区间震荡。人工智能板块指数（884201.WI）9月涨跌幅为-0.44%，同期上证综指涨跌幅0.64%、沪深300涨跌幅3.2%、创业板指涨跌幅12.04%，9月人工智能板块成交额为26655.8亿元，同比526.74%，环比5.22%。我们认为，9月市场以及人工智能板块开启区间震荡行情，伴随9月美联储宣布降息25个基点，基准利率区间由此前的4.25%-4.5%下调至4%-4.25%，美联储如期重启降息对全球市场利好，全球流动性改善有望推动资本流向新兴市场，虽...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-08 发布 | 35.22MB | 27 页