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券商研报

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3金币天风证券：银行行业专题研究：银行赎回压力大吗？.PDF

近期，市场对于银行金市自营行为的关注点，主要集中在三个方面：年内银行赎回压力、银行账簿利率风险，以及季末兑现浮盈诉求。本篇报告将从银行自营投资基金的“三要素”出发，重点分析年内的赎回压力。 1、税盾效应尽管公募基金享有免税优势，但由于今年债券市场表现不佳，基金资产EVA相较于国债、回购、存放同业等资产普遍低50-100bp。回顾过去几年行情，在2020年下半年、2023年上半年，以及2025年上半年债券市场大幅调整之际，银行基金投资规模均出现明显缩量。对于年内银行的赎回情况，我们判断：第...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 453.34KB | 8 页
3金币头豹研究院：2025年蓝莓汁品牌推荐：26颗蓝莓精华，年轻人的活力补给站.PDF

一、市场背景 1.1摘要近年中国蓝莓汁行业的快速发展，主要受到新一代消费观念对于健康饮品的关注对于蓝莓汁、胡萝卜汁、复合蔬菜果汁等补充日常膳食纤维的饮品需求量大幅上涨导致蓝莓汁品类从极小众产品快速上升为大众消费品。随着Z世代消费者和办公人群对健康饮品需求的不断增加，以及对高单价饮品的接受度提升，蓝莓汁市场未来将继续快速增长。预计到2028年，蓝莓汁的市场份额将超过10亿元，年均增长率预计高达24.8%。 1.2产品定义蓝莓汁是指由蓝莓榨取并过滤残渣而制成，主要分为100%纯蓝莓汁、蓝莓汁加水...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 401.68KB | 6 页
5金币头豹研究院：2025年中国移动储能电池行业研究：新场景催生新需求，移动储能成为能源变革新焦点.PDF

移动储能电池技术正迈向多元化发展，锂电为主、钠电崛起、固态储能逐步突破应用瓶颈。移动储能电池涵盖多种化学体系，包括三元锂、磷酸铁锂、锂聚合物、铅酸及钠离子电池，各具特点并适配不同需求。其中锂电池以其高能量密度、成熟的产业链及良好便携性，仍是主流技术路线。中国移动储能技术起步于铅酸电池，经历锂电池阶段的高速发展，正在向钠离子和固态电池方向演进。钠离子电池具备高温低温适应性强、快充效率高、成本低、资源可持续等优势，适合替代锂资源紧张的应用场景；固态电池则因其高安全性和高能量密度，被视为下一代核心技...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 1.82MB | 21 页
8金币中原证券：通信行业月报：甲骨文云业务高速增长，光博会展出3.2Tdemo产品.PDF

投资要点： 2025年8月，通信行业指数强于沪深300指数。通信行业指数8月上涨33.78%，跑赢上证指数（+7.97%）、沪深300指数（+10.33%）、深证成指（+15.32%）、创业板指（+24.13%）。 2025年1-7月，我国电信业务量收保持增长。2025年1-7月，电信业务收入累计完成10431亿元，同比+0.7%。截至2025年7月，三大运营商及中国广电的5G移动电话用户占移动电话用户的62.7%；2025年7月当月DOU达到20.91GB/户·月，同比+12.9%；千兆及以上...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 2.96MB | 35 页
3金币太平洋证券：医药日报：诺和诺德口服司美格鲁肽在欧盟获批新适应症.PDF

报告摘要市场表现： 2025年9月17日，医药板块涨跌幅-0.23%，跑输沪深300指数0.84pct，涨跌幅居申万31个子行业第24名。各医药子行业中，线下药店(+0.85%)、医疗研发外包（+0.26%)、医院(+0.02%)表现居前，其他生物制品（-0.97%）、疫苗(-0.41%)、体外诊断（-0.35%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为益诺思(+8.65%)、华兰股份（+8.29%)、新华医疗(+5.08%)；跌幅榜前3位为华纳药厂（-9.22%)、透景生命（-7.53%）、...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 412.03KB | 3 页
5金币山西证券：非银行金融行业周报：期货公司分类评价修订，基金代销百强榜单发布.PDF

投资要点期货公司分类评价规定发布。上周，证监会发布《期货公司分类评价规定》。通过完善分类评价制度，优化调整加分制度、扣分体系等，提高对期货公司监管效能。一是完善扣分机制。以生效监管措施为依据实施扣分，消除重复扣分情形，合理设置扣分梯度，并将股东、实控人违规行为纳入评价。二是优化加分体系。将市场竞争力指标调整为三大类9项指标，新增期货做市、衍生品交易等业务指标；完善服务实体经济能力指标，突出产业客户与机构客户服务。三是删除部分指标，如“成本管理能力”“净资产收益率”等。四是将专项评价整合和优化为...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 900.2KB | 10 页
3金币万联证券：银行行业快评报告：板块业绩回暖大行规模增速提升.PDF

投资要点：归母净利润增速转正：42家上市银行，2Q单季度归母净利润同比增长3.0%，1H25归母净利润同比增长0.8%，较1Q25（-1.2%）由负转正。利润增速转正受益于营收的全面改善，1H25上市银行营收同比增长1.0%，增速较1Q25提升2.8个百分点，其中，净利息收入增速降幅收窄，净手续费收入及其他非息收入增速由负转正。不过，二季度拨备对利润出现拖累，减值损失同比增速转正。银行采取更加审慎的拨备计提政策。净息差降幅收窄：1H25净息差为1.53%，较年初下降8BP，降幅较1H24的-...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 441.52KB | 2 页
3金币太平洋证券：房地产日报：成都金牛区两宗宅地收金12.73亿元.PDF

报告摘要市场行情： 2025年9月17日，今日权益市场各板块多数上涨，上证综指和深证综指分别上涨0.37%和0.83%，沪深300和中证500分别上涨0.61%和0.96%。申万房地产指数上涨0.75%。个股表现：房地产板块个股涨幅较大的前五名为香江控股、首开股份、津投城开、电子城、深振业A，涨幅分别为10.08%/10.04%/10.00%/9.95%/5.92%；个股跌幅较大的为苏宁环球、荣盛发展、南都物业、黑牡丹、亚通股份，跌幅分别为-7.14%/-6.13%/-5.07%/-4....

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 560.04KB | 4 页
5金币民生证券：交通运输物流行业2025年8月航空数据点评：客座率同环比显著改善，关注淡季需求改善延续性.PDF

行业动态：A股上市航司发布2025年8月经营数据 8月航空需求延续同比增长，供给增投受限使得客座率新高，同环比显著改善。8月行业供需延续同比增长，供给同比同期高基数增长有限，根据各公司公告，8月A股六家上市航司ASK/RPK同比+4.8%/+5.5%，整体客座率86.9%，同比+0.6pct：1）尽管国内需求同比增速放缓但还是跑赢供给增速：六航司8月国内ASK/RPK同比+1.7%/+2.8%，客座率达88.3%，同比+0.9pct，需求同比增速较7月有所放缓；2）国际线运营量超过2019年水平...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 1.25MB | 16 页
5金币广发证券：消费医疗器械行业2025年中报总结——关注25年下半年下游端需求回暖.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 1.88MB | 24 页