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券商研报

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5金币金元证券：低空经济周报（第三十七周）：广汽高域世界智博会收获500架意向订单，美国政府宣布启动新的低空试点项目.PDF

板块行情回顾：本周低空经济指数涨1.01%，相对涨幅-0.37%，日均成交额343.08亿元，市盈率（TTM）达114.66倍，本周日均主力净流入额-3.3亿元。较上周而言，本周成交额下降，估值维持高位，主力资金净流出收窄。个股表现：本周涨幅前五个股为卧龙电驱、海格通信、星源卓镁、宝武镁业、四维图新；跌幅前五个股为广电计量、上工申贝、亿纬锂能、孚能科技、中创新航。行业动态： 1、美国政府宣布启动新的低空试点项目。 2、广汽高域世界智博会收获500架意向订单。 3、全国首个城市级低空智联系...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 523.97KB | 12 页
5金币金元证券：计算机行业周报：英伟达淡出对外云服务.PDF

本周沪指再创新高，沪深300指数周上涨1.38%，计算机行业指数涨3.37%，跑赢沪深300指数1.99个百分点，本周TMT行业再成市场主要热点。英伟达正在淡出其面向外部客户的云服务角色，淡出云服务是一种“守护护城河、避免分心”的选择，它巩固了英伟达GPU龙头地位，但也意味着放弃了部分“向上整合”的机会。英伟达淡出云服务后与国内云厂商形成简单上下游关系，国内云厂商构建云服务时不再担心与英伟达的竞争，同时也可借机加快国产GPU构建自有算力生态，对自主可控战略形成利好窗口期。维持计算机行业增持的投...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 1.08MB | 14 页
8金币中信建投：全球变局中的宏观经济与资产布局.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 5.24MB | 54 页
8金币中国银河：“十五五”系列报告之汽车行业：新质生产力赋能下的智能化、全球化新机遇.PDF

汽车产业贡献显著，取代土地财政成为经济发展新支柱。2021年以来，受到商品房销售低迷、房企拿地意愿和能力下降的影响，地方政府土地出让金收入规模大幅缩减、占比持续下降，土地财政为主的经济发展模式难以为继。新质生产力的加速发展正为经济注入全新活力。新能源汽车产业正成为新质生产力的重要载体和经济发展的新引擎。一方面，汽车产业对GDP贡献显著，2013-2024年中国汽车重点企业工业总产值从2.51万亿元增长至4.45万亿元，占GDP比重稳定在3%以上，是国民经济支柱产业之一；另一方面，汽车产业因产业链...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 11.19MB | 39 页
3金币东吴证券：机械设备行业点评报告：沙特阿美拟三年启动85个重大项目，油服设备产业链有望受益.PDF

投资要点未来三年沙特阿美将执行85个重大项目，涵盖油气生产、管道网络及民用基础设施沙特阿美高级合同顾问9月初，于利雅得未来项目论坛上宣布，未来三年沙特阿美将执行85个重大项目，涵盖油气生产、管道网络及民用基础设施。其中油气及石化板块占据重要位置，共20个项目，涉及石油、天然气和炼油设施的升级，重点关注硫回收装置、气田压缩系统和炼油装置的开发。投资规模可观，将催生大量产品、设备和长期项目需求。目前项目采购清单包括：2.1万公里碳钢管道、220万吨结构钢材、4.1万公里电缆、1700公里输电线路...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 400.6KB | 2 页
5金币交银国际证券：医药行业周报：行业波动中内外资略有分歧，择时布局创新药产业链低估优质标的.PDF

行情回顾：本周（2025/9/9-9/16）恒指涨1.9%，恒生医疗保健指数跌3.0%，行业指数中排第12位，跑输大市。子行业：医院（+27.1%）、器械（+6.8%）、处方药（+4.0%）、CXO（+2.5%）、流通（+1.5%）、中药（+0.5%）、生物药（-2.2%）、互联网医药（-3.5%）。机构持仓回顾：9月以来，内资通过港股通的持股比例保持稳定，而外资在港股医药的持仓则从年中开始略有回落，当前内资持续对于创新药企布局，而外资对于板块整体呈现审慎态度，注重即时盈利能见度。本周，内资增...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 509.41KB | 12 页
3金币华宝证券：银行理财周度跟踪：中小银行理财代销再升温，公募REITS打新启新程.PDF

投资要点监管和行业动态：1、中小银行与理财子公司代销合作持续升温。银行理财代销是中小银行优化收入结构、实现战略转型的重要突破口；理财子借此下沉渠道拓展市场，实现客户广覆盖与业务增长。2、银行理财行业上半年整体增长，头部公司盈利领先，部分中小机构如宁银、杭银理财规模增速显著，逆势扩张势头强劲。同业创新动态：1、宁银理财19只产品入围认购名单，成为首批通过产品直接参与公募REITS打新的银行理财，依托政策红利与资产分红特性，布局稳健增值机会，响应市场热度。2、9月10日，浦银理财首发挂钩“浦发银...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 930.2KB | 8 页
8金币民生证券：机械行业2025年中报业绩综述：科技创新百花齐放，通用设备部分复苏.PDF

2025Q1-2025Q2：收入利润增速均有所放缓。我们选用CS机械为样本，2025Q1/2025Q2，板块营收同比+9.1/+6.9%，板块归母净利润同比+18.2%/+14.3%。营收端：核电、服务机器人继续高增，机床、激光加工、船舶制造加速增长，锂电、锅炉设备筑底向上，叉车、基础件、工程机械、油气装备、起重运输稳定增长。2025Q1/2025Q2，核电设备（+67.8%/+18.1%）、服务机器人（+58.2%/+56.2%）同比增速较高；机床设备（+0.9%/+10.8%）、激光加工（...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 2.55MB | 39 页
5金币英大证券：电力能源行业周报.PDF

指数表现：根据iFind数据，2025/9/1-2025/9/5期间，沪深300下跌0.81%，电力设备指数上涨7.39%，跑赢沪深300指数8.20pct。行业表现：根据iFind数据，2025/9/1-2025/9/5期间，31个申万一级行业中，电力设备上涨7.39%，排第1位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，锂电专用设备、电池化学品、锂电池涨幅位列前三位，分别上涨28.77%、9.26%、8.90%；其他电源设备Ⅲ、电网自动化设备、热力服务跌幅位列前三位，分别下跌6.14%、1.53...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 2.71MB | 12 页
5金币国信证券：社会服务行业财报总结系列之出行链暨9月投资策略：板块结构性景气，双节叠加政策红利提振预期.PDF

核心观点行业回顾与展望：体验经济与性价比结构性景气共存，服务消费政策加码、AI迭代、出海与下沉筑增量。出行链呈现四大特点：1）消费大盘总体平稳中结构景气，居民服务消费占比持续提升，理性消费趋势延续，体验经济与性价比消费受青睐。2）强品牌、强渠道份额提升，OTA受益于线上化渗透酒店间夜增速高于行业，头部酒店凭借产品+供应链+会员三重优势门店增速快于行业。3）平台分化明显，龙头核心思路在于构筑流量生态闭环并提高总体变现，其中网约车、OTA格局稳定，国内利润率持续优化，外卖闪购因竞争扰动短期承压。4...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-18 发布 | 2.19MB | 24 页