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公司研究

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3金币国信证券：招商蛇口（001979）-行业保持领先，减值同比下降.PDF

招商蛇口(001979) 核心观点归母净利润-75%，减值规模同比下降。2025年公司实现营业收入1547亿元，同比下降14%；实现归母净利润10亿元，同比下降75%。公司业绩下滑的主要是开发业务结转规模下降及投资收益减少。公司全年计提资产减值损失44亿元，同比下降26%。公司开发业务结算毛利率为15.33%，同比下降0.25个百分点。销售保持行业前列，投拓聚焦核心城市。2025年公司累计实现销售金额1960亿元，同比下降11%，行业排名提升一位至第四位；实现签约销售面积716万平方米，同比...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-25 发布 | 271.04KB | 7 页
3金币中邮证券：皖维高新（600063）-2025年PVA销量持续增长，电石法PVA在地缘冲突下凸显盈利优势.PDF

皖维高新(600063) l事件 2026年3月19日，皖维高新发布2025年年度报告，实现营业收入80.12亿元，同比下降0.22%；实现归属于上市公司股东的净利润4.34亿元，同比增长17.39%；实现扣除非经常性损益归母净利润3.74亿元，同比增长15.89%。其中2025Q4，公司实现营业收入20.55亿元，同比下降1.35%，环比增长8.32%；实现归母净利润0.54亿元，同比下降68.12%，环比下降56.44%；实现扣除非经常性损益归母净利润0.12亿元，同比下降91.40%，环比...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-25 发布 | 745.75KB | 5 页
3金币中邮证券：德邦科技（688035）-创新驱动，智造未来.PDF

德邦科技(688035) 投资要点营收高增利润稳升。公司发布2025年度业绩快报公告，全年预计实现营业收入15.47亿元，同比增长32.61%；归母净利润1.05亿元，同比增长8.03%；扣非归母净利润为0.97亿元，同比增长16.35%。公司核心产品销量稳步增长，营收增长驱动毛利总额提升；同时公司锚定长期发展战略，持续加码技术创新、市场拓展、管理优化及降本增效，筑牢核心竞争力，有效对冲部分产品调价的不利影响，实现综合毛利率基本稳定、利润稳健增长。核心材料技术攻坚，赋能高端产业升级发展。公司...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-25 发布 | 491.25KB | 5 页
3金币太平洋证券：中国中免点评：盈利能力拐点确立Q4业绩同比大幅增长.PDF

中国中免(601888) 事件：中国中免发布2025年度业绩快报，全年实现营业总收入536.94亿元，同比下降4.92%；实现归母净利润35.86亿元，同比下降15.97%；扣非后归母净利润为35.44亿元，同比下降14.48%。其中2025Q4，公司实现营业收入138.31亿元，同比增长2.81%，实现归母净利润5.34亿元，同比增长53.49%。点评：单四季度业绩表现亮眼，盈利能力迎来重要拐点。据海口海关数据，2025年9月海南离岛免税月度销售额同比增长3.4%，实现近18个月以来的首...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-25 发布 | 841.07KB | 5 页
5金币太平洋证券：紫金矿业（601899）-紫气凌云攀绝顶，关山跃马启新篇.PDF

紫金矿业(601899) 报告摘要事件：2026年3月20日，公司发布2025年年报，报告期内公司实现收入3490.8亿元，同比+15.0%；归母净利润517.8亿元，同比+61.5%；扣非净利润507.2亿元，同比+60.0%。其中，2025Q4公司实现收入948.8亿元，同比+29.5%，环比+9.7%；归母净利润139.1亿元，同比+80.9%，环比-4.5%；扣非净利润166.0亿元，同比+108.9%，环比+32.7%。得益于量价齐升，2025年公司毛利率/净利率为27.7%/18....

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-25 发布 | 1.34MB | 23 页
8金币国泰海通证券：中国化学（601117）实业新材料有望重估，化工工程不断突破.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-03-25 发布 | 1.55MB | 41 页
3金币开源证券：吉冈精密（920720）-北交所信息更新：收购帝柯三家公司+投资泰国工厂拓展海外，预计2025年营收同比+25%.PDF

吉冈精密(920720) 202年预计营收7.20亿元（+24.91%），归母净利润0.61亿元（+8.23%）公司发布2025年业绩快报，2025年公司预计营业收入7.20亿元，同比增长24.91%；归母净利润6141.65万元，同比增长8.23%，扣非归母净利润6083.47万元，同比增长11.62%。根据业绩快报，我们下调2025年盈利预测，维持2026-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.61（原0.70）/0.82/0.96亿元。EPS分别为0.23/0....

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-25 发布 | 662.48KB | 4 页
3金币开源证券：一诺威（920261）-北交所信息更新：聚氨酯行业景气上行周期已至，2025年归母净利润同比增长7.75%.PDF

一诺威(920261) 2025年营收75.00亿元，同比+9.37%，归母净利润1.90亿元，同比+7.75% 公司发布2025年业绩快报，经过初步核算，公司2025年实现营收75.00亿元，同比增长9.37%，归母净利润1.90亿元，同比增长7.75%，扣非归母净利润1.71亿元，同比增长5.16%。四季度公司业绩增速有所放缓，我们下调2025年盈利预测，维持2026-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.90(原2.08)/2.52/2.97亿元，EPS分别为0....

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-25 发布 | 647.53KB | 4 页
3金币开源证券：鸿智科技（920926）-北交所信息更新：接入华为鸿蒙迈出关键一步，AI驱动下的战略转型进行时.PDF

鸿智科技(920926) 2025年业绩快报：营收4.72亿元，同比-2%；归母净利润2941万元，同比-17% 公司发布2025年业绩快报，2025年，公司实现营业收入4.72亿元，同比下滑1.61%，归母净利润2941.48万元，同比下滑16.96%。考虑到厨房小家电市场竞争加剧，出口规模承压，我们下调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润为0.29/0.36/0.41（原0.39/0.44/0.50）亿元，对应EPS为0.33/0.41/0.47元/股，对应当前股价PE为42.1/3...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-25 发布 | 837.41KB | 4 页
3金币中银证券：丽江股份（002033）-持续积极分红，索道扩建有望打开成长空间.PDF

丽江股份(002033) 公司发布2025年年度报告。2025年公司实现营收8.60亿元，同比+6.42%；归母净利润2.13亿元，同比+1.24%。25年业绩小幅提升，分红比例高企。中长期期待索道扩建落地，打开旺季接待量的天花板，维持增持评级。支撑评级的要点营收实现稳健增长，业绩端小幅提升。2025年公司实现营收8.60亿元，同比+6.42%；归母净利润2.13亿元，同比+1.24%。其中24Q4公司实现营收2.01亿元，同比+16.11%；归母净利润0.22亿元，同比+15.90%。25...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-25 发布 | 451.78KB | 4 页