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3金币国信证券：平安银行（000001）-2025年报及2026一季报点评：收入利润增速均回正.PDF

平安银行(000001) 核心观点收入利润同比增速均回正。公司2026年一季度实现营业收入353亿元，同比增长4.7%，增速回正。一季度实现归母净利润145亿元，同比增长3.0%，止跌回升。一季度年化加权平均ROE11.8%，同比下降0.3个百分点。从归因分析来看，一季度主要是其他非息收入对业绩增长贡献较大。资产规模稳健增长。一季末总资产同比增长3.0%至5.95万亿元，增速继续维持稳健。其中存款同比增长0.7%至3.75万亿元，贷款总额同比增长1.5%至3.46万亿元。从增量来看，一季度新...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-26 发布 | 173.25KB | 4 页
3金币国信证券：成都银行（601838）-2025年报及2026一季报点评：净息差企稳，资产质量优异.PDF

成都银行(601838) 核心观点收入利润平稳增长。公司2025年实现营业收入236亿元，同比增长2.7%，2026年一季度实现营业收入62亿元，同比增长6.5%；2025年实现归母净利润133亿元，同比增长3.3%，2026年一季度实现归母净利润32亿元，同比增长4.8%。2025年加权平均净资产收益率15.4%，同比下降2.4个百分点，但依然处于同业较高水平。从归因分析来看，目前主要是其他非息收入拖累业绩增长，公司没有通过拨备反哺利润。资产规模稳定增长。公司2025年末和2026年一季度...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-26 发布 | 176.4KB | 4 页
3金币国信证券：沪农商行（601825）-2025年报及2026一季报点评：息差降幅收窄，资产质量稳中向好.PDF

沪农商行(601825) 核心观点收入增速回正，利润小幅增长。公司2025年实现营业收入259亿元，同比下降2.9%，2026年一季度实现营业收入66亿元，同比增长1.2%；2025年实现归母净利润123亿元，同比增长0.2%，2026年一季度实现归母净利润36亿元，同比增长0.7%。2025年加权平均净资产收益率9.7%，同比下降0.6个百分点。从归因分析来看，2025年主要是净息差拖累业绩增长，但2026年一季度拖累幅度明显减小。资产规模稳健增长。公司2025年末和2026年一季度末总资...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-26 发布 | 176.52KB | 4 页
3金币国信证券：温氏股份（300498）-2026年一季报点评：猪禽双主业协同发展，周期底部维持正向经营现金流.PDF

温氏股份(300498) 核心观点公司2026Q1业绩受猪价拖累，成本维持第一梯队。公司2026Q1营收245.26亿元，同比增长0.34%；归母净利润-10.70亿元，同比由盈转亏。具体分业务看，猪业受猪价低迷影响亏损11.3亿元（含计提肉猪跌价准备约5.09亿元），鸡业实现净利润1.8亿元，动保、投资、农牧设备、环保等配套与相关业务合计盈利1.1亿元。公司成本控制成效显著，据公告披露，公司2025全年肉猪养殖综合成本约12.2-12.4元/公斤，同比下降约2.2元/公斤，公司初步预计202...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-26 发布 | 754.02KB | 8 页
3金币国信证券：牧原股份（002714）-2026年一季报点评：养殖成本逐步下降，国际化战略稳步推进.PDF

牧原股份(002714) 核心观点 2026Q1业绩短期承压，成本优势维持行业领先。公司2026Q1实现营收298.94亿元，同比-17.10%；实现归母净利润-12.15亿元，同比-127.05%，主要系猪价同比下降及库存计提减值所致。公司成本控制能力维持领先，据公告披露，2025全年生猪养殖平均成本同比下降2元/kg至12元/kg左右，在考虑饲料原料价格可能小幅上涨情况下，2026年目标全年平均成本降至11.5元/kg以下，有望继续保持行业领先。从生产指标看，公司2026年1-2月PSY已达...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-26 发布 | 777.12KB | 8 页
3金币国金证券：运达股份（300772）-低价订单消化接近尾声，看好风机制造盈利修复.PDF

运达股份(300772) 业绩简评 2026年4月24日公司披露一季报，一季度实现营收66.7亿元，同比增长66.4%；实现归母净利润0.48亿元，同比下降18.7%，主要受税金及附加以及汇兑损失增加影响。经营分析低价订单消化接近尾声，看好下半年制造端毛利率修复：一季度公司实现销售毛利率8.03%，同比下降2.44pct，预计主要受毛利率较低的风机制造销售收入规模提升影响；截至一季度末，公司在手订单规模约45.6GW，同比增长5%，环比基本持平，结合公司各季度订单获取规模，假设所有订单按获取...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-26 发布 | 985.15KB | 4 页
5金币国金证券：首旅酒店（600258）-拓店目标稳步推进，经营质量渐进优化.PDF

首旅酒店(600258) 首旅酒店成立于1999年，2016年收购如家酒店（成立于2002年），现主要从事酒店运营管理和景区业务。集团旗下拥有28个品牌，40多个产品。截至2025年12月31日，公司酒店数量为7,802家（含境外2家），客房间数为554,919间。公司中高端酒店数量为2,292家，占比29.4%，客房间数为234,833间，占总客房间数的42.3%。投资逻辑酒店行业景气度正处于边际修复阶段。2023年起，行业经历了需求集中释放、供给回补竞争加剧的过程，RevPAR整体承压...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-26 发布 | 2.75MB | 25 页
3金币国信证券：中信证券（600030）-龙头优势巩固，全业务线高增.PDF

中信证券(600030) 核心观点核心财务指标全面向好，盈利能力保持行业领先。2026Q1公司实现营业收入231.55亿元，同比+40.91%；归母净利润102.16亿元，同比+54.60%。核心盈利指标表现尤为亮眼，加权平均ROE3.46%，同比提升1.07pct，强劲盈利能力持续兑现。资本市场景气度较高与龙头全业务线协同发力，驱动各主营业务增长。Q1实现手续费及佣金净收入102.70亿元，同比+40.76%，其中经纪净收入49.15亿元，同比+47.82%，显著受益于Q1A股股基交易量同...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-26 发布 | 292.39KB | 6 页
3金币国金证券：思源电气（002028）-营收超预期增长，利润短期波动不改长期竞争力.PDF

思源电气(002028) 业绩简评 4月24日，公司披露2026年一季报，26Q1实现营收45.7亿元，同增41.6%；归母净利润5.5亿元，同增23.2%；扣非归母净利润4.9亿元，同增12.8%；毛利率29.0%，同比-1.4pct，预计主要系储能、EPC等业务占比提升影响。经营分析 Q1归母净利润与扣非净利润增速放缓主要受汇兑与前瞻性研发&销售投入影响。我们测算26Q1汇兑损失0.6亿元以上，去年同期收益约0.2亿元，销售/研发费用同比增加6600万元/1亿元，我们预计主要为海外市场开拓...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-26 发布 | 1015.52KB | 4 页
3金币国金证券：宝立食品（603170）-轻烹增长亮眼，复调边际提速.PDF

宝立食品(603170) 4月24日公司发布25年年报及26年一季报，25年实现营收29.34亿元，同比+10.66%；实现归母净利润2.63亿元，同比+12.59%；扣非归母净利润2.53亿元，同比+17.88%。26Q1实现营收7.76亿元，同比+16.00%；实现归母净利润0.66亿元，同比+12.58%；扣非归母净利润0.64亿元，同比+10.63%，业绩符合预期。经营分析复调稳健增长，轻烹表现亮眼。1）分产品看，25年复调/轻烹/饮配收入分别为13.73/13.31/1.52亿元，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-26 发布 | 997.09KB | 4 页