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公司研究

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3金币中邮证券：伊利股份（600887）-收入压力有所缓解，盈利表现超预期.PDF

伊利股份(600887) 事件公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润890.39/887.33/108.68/85.09亿元，同比-8.59%/-8.61%/15.87%/0.65%。单Q3实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润291.25/290.37/33.37/31.84亿元，同比-6.67%/-6.66%/8.53%/13.42%。核心要点收入压力有所缓解，盈利表现超预期。公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-01 发布 | 486.92KB | 5 页
3金币中泰证券：鹏鼎控股（002938）-汇兑扰动Q3仍双位数成长，AI浪潮注入成长新动能.PDF

鹏鼎控股(002938) 报告摘要事件概述 1）公司发布24年三季报，公司24年前三季度实现营收234.87亿元，yoy+14.82%，归母净利润19.74亿元，yoy+7.05%，扣非归母净利润19.29亿元，yoy+8.89%，毛利率20.47%，yoy+0.19pct，净利率8.4%，yoy-0.62pct； 24Q3营收103.6亿元，yoy+16.14%，qoq+60.89%，归母净利润11.9亿元，yoy+15.26%，qoq+314.66%，扣非归母净利润11.73亿元，yoy+...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-01 发布 | 275.47KB | 4 页
3金币浦银国际证券：首旅酒店（600258）-高基数下3Q24RevPAR承压，门店结构优化布局长期改善.PDF

首旅酒店(600258) 要是ADR同比下降5.5%引致。RevPAR的大幅同比下降导致3Q24收入同比下滑6.4%，毛利率同比下滑2.3ppt。公司加强营销举措以及加大门店开发力度，导致销售费用率同比增长1.3ppt，令经营利润率同比下降2.1ppt至25.4%。尽管今年业绩仍旧承压，但根据2025年更为快速的开店预期，我们调整2024-2026E盈利预测，维持首旅酒店“持有”评级，并上调目标价至人民币15.5元。高基数下RevPAR下降带动收入同比下滑：从标准店的经营情况来看，由于上年暑期...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-01 发布 | 957.07KB | 9 页
3金币浦银国际证券：伊利股份（600887）-收入前景依然不明朗，估值性价比偏低，维持“持有”.PDF

伊利股份(600887) 维持“持有”评级：伊利3Q24归母净利润同比增长8.5%，略好于我们的预期。然而，伊利3Q24貌似优异的净利表现并不能改变我们对公司未来前景的担忧，原因是（1）伊利3Q24利润率扩张主要受益于原奶价格同比大幅下降，而这一趋势显然不可持续并可能在明年出现反转，（2）终端需求依然疲弱，消费者对液态奶的消费意愿未见显著改善，（3）公司连续三个季度销售费用率同比较大幅度上升，意味着公司降本增效抵御经营负杠杆的空间有限。展望2025年，如果收入依然疲弱，而原奶价格下降对毛利率的帮...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-01 发布 | 1.1MB | 8 页
3金币民生证券：敏芯股份（688286）-2024年三季报点评：Q3营收创新高，经营拐点有望来临.PDF

敏芯股份(688286) 事件：10月30日，敏芯股份发布2024年三季报，公司2024前三季度实现营业总收入3.37亿元，同比+29.95%；实现归母净利润-0.48亿元；扣非归母净利润为-0.44亿元。其中，单Q3实现营业收入1.31亿元，同比+26.75%，环比+11.52%；归母净利润为-0.13亿元；扣非归母净利润为-0.07亿元。三季度营收稳步增长，归母净利亏损持续收窄。24Q3公司实现营业收入1.31亿元，同比+26.75%，环比+11.52%；归母净利润-0.13亿元，环比减亏...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-01 发布 | 689.5KB | 3 页
3金币浦银国际证券：华熙生物（688363）-业务与管理变革进程令盈利端承压.PDF

华熙生物(688363) 功能性护肤品业务条线和管理架构的调整尚未完成，令3Q24公司收入负增长7.1%，又因管理咨询费以及中后台费用提升等使管理费用率大幅提升，造成归母净利润同比下降77%，归母净利率同比下降5.9ppt。我们认为公司的业务和管理架构调整仍然需要较长时间来落实，并根据公司的业绩情况，我们下调华熙生物2024E-2026E的盈利预测，但由于化妆品行业估值中枢的上移，我们上调目标价至人民币62.1元，维持华熙生物“持有”评级。化妆品业务变革仍需较长时间完成：在竞争激烈的大环境下，...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-01 发布 | 1.03MB | 9 页
3金币民生证券：齐心集团（002301）-2024年三季报点评：客户下单节奏影响单季度收入增长，净利率保持相对稳定.PDF

齐心集团(002301) 事件。齐心集团发布2024年三季报，2024Q3实现营收/归母净利润/扣非净利润33.99/0.64/0.65亿元，同比变动+2.78%/-5.79%/-10.44%；24年前三季度实现营收/归母净利润/扣非净利润83.96/1.59/1.57亿元，同比变动+8.20%/+6.89%/+7.38%。客户下单节奏有变，预计四季度重回高速增长区间。24Q3收入同增2.78%，整体收入增速下降，我们认为或为B2B业务下游客户内部下单节奏有变。好视通方面公司聚焦教育场景，预计...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-01 发布 | 709.31KB | 3 页
3金币开源证券：华阳股份（600348）-公司信息更新报告：Q3业绩环比大增，关注煤矿成长及高分红潜力.PDF

华阳股份(600348) Q3业绩环比大增，关注煤矿成长及高分红潜力。维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入186.0亿元，同比-14.1%，实现归母净利润18.2亿元，同比-57.4%；实现扣非归母净利润17.3亿元，同比-59.2%；单Q3看，公司实现营业收入64.0亿元，环比+6.0%，实现归母净利润5.2亿元，环比+20.5%，实现扣非后归母净利润5.1亿元，环比+18.3%。我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年实现归...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-01 发布 | 857.7KB | 4 页
3金币中邮证券：山西汾酒（600809）-经营韧性强、报表质量高、适当留力为明年.PDF

山西汾酒(600809) 事件公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润313.58/313.58/113.50/113.52亿元，同比17.25%/17.25%/20.34%/20.41%。单Q3实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润86.11/86.11/29.40/29.42亿元，同比11.35%/11.35%/10.36%/10.27%。核心要点业绩符合预期。公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润313.58/3...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-01 发布 | 492.64KB | 5 页
3金币东吴证券：许继电气（000400）-2024年三季报点评：盈利能力持续提升，业绩符合市场预期.PDF

许继电气(000400) 投资要点事件：公司发布24年三季报，公司24Q1-3营收95.9亿元，同-11.5%，归母净利润8.9亿元，同+10.4%，毛利率21.9%，同+3.2pct，归母净利率9.3%，同+2.1pct；其中24Q3营收27.5亿元，同-24.2％，归母净利润2.7亿元，同+10.6%，毛利率24.5%，同+5.8pct，归母净利率9.7%，同+3.4pct。盈利能力持续提升，业绩符合市场预期。特高压预计Q4集中交付，柔直招标启动增长弹性显著。23年公司中标金上-湖北、哈...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-01 发布 | 515.95KB | 3 页