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公司研究

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3金币西南证券：安琪酵母（600298）-2025年报点评：成本红利持续释放，盈利能力稳步提升.PDF

安琪酵母(600298) 投资要点事件：公司发布2025年报，全年实现营业收入167.3亿元，同比+10.1%；实现归母净利润15.4亿元，同比+16.6%；实现扣非归母净利润13.6亿元，同比+16.2%。其中25Q4实现营业收入49.4亿元，同比+15.4%；实现归母净利润4.3亿元，同比+15.2%；实现扣非归母净利润3.9亿元，同比+19.2%。此外，公司拟每10股分配现金股利5.5元（含税）。 Q4酵母主业环比提速，海外市场延续出色表现。1、分品类看，2025年公司酵母及深加工产品、...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-07 发布 | 1.18MB | 6 页
3金币西南证券：中创智领（601717）-2025年年报点评：三大板块齐头并进，汽零业务利润高增.PDF

中创智领(601717) 投资要点事件：公司发布2025年年报，2025年实现营业总收入413.9亿元，同比增长11.7%；实现归母净利润42.9亿元，同比增长9.1%。Q4单季度，实现营业总收入106.2亿元，同比增长15.5%，环比减少1.6%；实现归母净利润6.5亿元，同比减少25.9%，环比减少42.6%。2025年业绩增长稳健。费用管控良好，煤机行业竞争加剧盈利能力承压。2025年，公司期间费用率为10.4%，同比-0.4pp；毛利率为22.7%，同比-1.3pp；净利率为10.5...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-07 发布 | 1.29MB | 7 页
3金币东吴证券：博众精工（688097）-3C+换电+AI自动化多点开花，订单饱满业绩有望加速兑现.PDF

博众精工(688097) 投资要点事件：公司自愿披露26Q1订单：总额66.34亿元，同比增加163.78%公司自愿披露截至26Q1订单，公司在手订单总额为66.34亿元（未含税），比上年同期增长163.78%。其中：消费电子行业在手订单12.65亿元（未含税），比上年同期增长88.52%；新能源行业在手订单41.77亿元（未含税），比上年同期增长144.13%；半导体行业、汽车行业及其他在手订单11.92亿元（未含税）。 3C业务：26-27系A客户大年，安卓系订单有望超预期 26-27年系...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-07 发布 | 517.34KB | 3 页
3金币国元证券：金山办公（688111）-2025年年度报告点评：业绩实现稳健增长，深耕AI办公核心赛道.PDF

金山办公(688111) 事件：公司于2026年3月25日收盘后发布《2025年年度报告》。点评： 2025年营业收入同比增长15.78%，归母净利润同比增长11.63%2025年，公司实现营业收入59.29亿元，同比增长15.78%；实现归母净利润18.36亿元，同比增长11.63%；实现扣非归母净利润18.03亿元，同比增长15.82%；经营活动产生的现金流量净额为25.02亿元，同比增长13.93%。分产品来看，WPS个人业务实现收入36.26亿元，同比增长10.42%，毛利率为80....

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-07 发布 | 794.57KB | 4 页
3金币东吴证券：华域汽车（600741）-2025年报点评：海外盈利大幅提升，业绩/分红超预期.PDF

华域汽车(600741) 投资要点公司公告：公司发布2025年年报，2025年全年营收1,839.99亿元，同比+8.97%；归母净利润72.07亿元，同比+7.51%；扣非净利润58.29亿元，同比+1.24%。2025年Q4营收531.46亿元，同环比+7.67%/+15.09%；归母净利润25.20亿元，同环比+13.63%/+39.65%；扣非净利润21.33亿元，同环比+27.70%/+35.68%。2025年公司拟分红31.5%亿元，股利支付率为44%，同比大增。公司业绩/分红超我...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-07 发布 | 473.79KB | 3 页
3金币国信证券：丸美生物（603983）-经营基本盘保持稳固，静待盈利能力优化.PDF

丸美生物(603983) 核心观点线上投放及折旧摊销增加，利润阶段性承压。公司2025年全年实现营收34.59亿/yoy+16.48%；归母净利实现2.47亿/yoy-27.63%；扣非归母净利润实现2.31亿/yoy-29.20%。单Q4实现营收10.09亿/yoy-0.84%，归母净利0.03亿/yoy-96.75%，利润下滑幅度较大主要由于1）经营性相关利润同比减少约3000万，主要由于双11受平台政策调整影响导致前期推广投入未能实现相应回报；2）丸美总部大厦落成后转固的折旧费用约380...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-07 发布 | 499.27KB | 6 页
3金币中银证券：安井食品（603345）-4季度业绩显著回暖，公司有望迈入新的经营周期.PDF

安井食品(603345) 亿元。同比增速分别为+7.1%、-8.5%。其中，4Q25公司营收及归母净利润分别为48.24.1亿元，同比增速分别+19.1%、-6.3%。2025年公司主业实现较快增长，剔除商誉减值影响，公司盈利能力明显改善。在新品驱动及渠道多元化布局背景下，2026年公司经营有望持续改善，维持买入评级。支撑评级的要点 2025年公司主业实现较快增长，烘焙类产品贡献增量，新品及次新品反馈积极。2025年公司实现营收161.9亿元，同比+7.1%，其中25Q4实现营收48.2亿元，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-07 发布 | 492.28KB | 5 页
5金币开源证券：中国重汽（000951）-公司首次覆盖报告：出海延续增长，中长期成长性依然亮眼.PDF

中国重汽(000951) 国产重卡龙头地位稳固，出海景气向上助力业绩提升重汽集团是国产重卡龙头，业务主要以重卡制造为主，产品矩阵完善，市场份额领先，2025年市占率为26.7%。作为重汽集团的重卡核心资产，2025年重汽A实现重卡销量17.4万辆，市场份额为15.2%。当前重卡出海景气度向上，公司有望率先受益，实现业绩提升。我们预计2026-2028年公司的营收分别为649.3、711.3、773.6亿元，归母净利润分别为19.7、23.1、26.7亿元，当前股价对应PE为14.6、12.4、...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-07 发布 | 2.58MB | 24 页
8金币开源证券：新恒泰（920028）-北交所首次覆盖报告：MPP超临界流体发泡技术领跑者，卡位宁德时代新能源电池供应链.PDF

新恒泰(920028) 功能性发泡材料“小巨人”，产能扩张与技术升级共振新恒泰是国家级专精特新“小巨人”企业，专注于功能性高分子发泡材料的研发、制造和销售，是国内知名的具备多种发泡材料规模化生产能力的供应商。公司主要产品包括化学交联聚乙烯发泡材料（PEFoam）、电子辐照交联聚乙烯发泡材料（IXPE）、聚丙烯微孔发泡材料（MPP），也包括聚氨酯微孔发泡材料、非发泡PVC耐磨层等。产品涉及建筑家居、新能源电池和通信领域。我们看好公司发泡材料持续放量和新应用领域的拓展，预计公司2026-2028年...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-07 发布 | 2.3MB | 31 页
3金币华源证券：中国广核（003816）-业绩符合预期电价机制改革或开启盈利新篇章.PDF

中国广核(003816) 投资要点：事件：1）公司发布2025年年报，2025年公司实现营业收入757亿元，同比下滑4.11%，实现归母净利润97.7亿元，同比下滑9.9%，对应25年Q4实现归母净利润11.9亿元，同比增长40%，符合我们的预期；2）公司发布2025年分红方案，2025年股利支付率44.47%，与2024年基本持平，每股分红0.086元（含税）。电价下滑拖累全年业绩，防城港核电利润下滑显著。在收入端，电价下滑或是影响收入主要因素，公司2025年实现上网电量2326.5亿kW...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-07 发布 | 296.77KB | 3 页