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公司研究

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3金币中邮证券：吉比特（603444）-新游爆发驱动业绩反转，分红率维持高位.PDF

吉比特(603444) 事件公司发布25年年报与26Q1季报，维持高分红率。25年公司实现营收62.05亿元，同比+67.89%；归母净利润17.94亿元，同比+89.82%扣非归母净利润17.31亿元，同比+97.39%。公司结束连续两年（2023~2024年）营收下滑趋势，25年业绩实现大幅反转。26Q1，公司实现营收18.47亿元，同比+62.67%；归母净利润5.18亿元，同比+82.68%；扣非归母净利润5.26亿元，同比+91.39%，延续强劲增长势头。此外，公司披露25年全年累计...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-09 发布 | 872.11KB | 5 页
3金币中邮证券：姚记科技（002605）-业绩阶段性承压，把握短剧风口再成长.PDF

姚记科技(002605) 事件回顾公司发布2025年年报及2026Q1季报。2025年全年，公司实现营收26.89亿元，同比-17.8%；实现归母净利润4.67亿元，同比-13.34%实现扣非归母净利润4.3亿元，同比-14.92%。其中，25Q4公司实现营收5.8亿元，同比+20.51%，结束长达8个季度的连续下滑，然而实现归母净利润0.77亿元，同比-33.02%，主要系芦鸣科技计提2887万元商誉减值。26Q1，公司实现营收7.89亿元，同比微增1.31%；实现归母净利润1.4亿元，同比...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-09 发布 | 873.53KB | 5 页
3金币开源证券：中通客车（000957）-公司信息更新报告：5月销量同比+45.8%，非洲贡献主要出口增量.PDF

中通客车(000957) 5月销量同比+45.8%，1-4月累计销量增速领跑行业公司发布2026年5月产销快报，实现客车销量1459辆，同比+45.7%；1-5月累计销量6332辆，同比+31.6%，今年1-4月国产大中客累计销量仅同比增长2.0%，公司增速远超行业。分车型来看，5月大型车销量971辆，同比+38.5%；中型车销量436辆，同比+67.1%，大中客合计占比超95%，产品结构持续优化；轻型及物流车销量52辆，同比+33.3%。我们上调2026-2027年盈利预测并新增2028年盈...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-09 发布 | 770.26KB | 4 页
3金币国信证券：华锡有色（600301）-对广西关键金属研究院13%投资中的股权投资落地，广西金属产业高端智能化可期.PDF

华锡有色(600301) 事项：公司公告：与关联人的共同投资完成股权交割。公司于2026年1月20日审议通过《关于公司与关联人共同投资成立广西关键金属研究院有限责任公司的议案》，同意公司与广西财金、广西关键金属产业发展集团、广西铝业集团、广西南丹南方金属、中南大学科技园发展5家企业共同投资设立广西关键金属研究院，注册资本50000万元，公司持有13%股权，以华锡有色研究院100%股权的评估值作价出资，不足6500万元的金额以现金补足。根据评估，华锡有色研究院作价4606.38万元，其余1893...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-09 发布 | 478.63KB | 8 页
5金币国金证券：锦江酒店（600754）-提质改革卓有成效，重塑核心竞争力.PDF

锦江酒店(600754) 投资逻辑市场对酒店的关注集中于需求修复斜率，五一假期数据不及预期使得行业阶段性承压。我们认为，公司经历多年并购扩张后持续推进提质改革，正进入效率与利润势能的释放阶段，确定性α或被低估。压缩管理链条，释放经营效率。公司过去多线并行，协同成本高。25年起，公司推进“做精总部、做强区域、做实省区”改革，精简部门，下放经营权限，推动决策贴近一线。改革后，员工总数25年减少11.7%至2.4万，人均创收/创利稳步提升；管理费用率26Q1下降1.69pct至17.84%，销售费...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-09 发布 | 3.25MB | 25 页
3金币太平洋证券：珠海港，2025年报点评，坚持双轮驱动方向，无惧短期承压.PDF

珠海港(000507) 事件近期，珠海港公司披露2025年业绩。报告期内营收43.87亿，同比-14.4%；归母净利润2.41亿，同比-17.43%；扣非归母净利2.39亿，同比-7.89%；经营活动的现金流为9.58亿，加权ROE为4.01%，稀释EPS为0.2351。公司2025年度分红金额0.49亿，占当期归母净利润的20.3%；全年分红1次，每股派息0.054元（税前）；按照年报披露日的股价计算，股息率为1%。 2026年Q1业绩，扣非后的归母净利润为0.66亿，同比-9.72%。 ...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-09 发布 | 596.6KB | 4 页
3金币东吴证券：比音勒芬（002832）-盈利有望底部修复，高管及董事增持彰显信心.PDF

比音勒芬(002832) 投资要点 2024年、2025年公司营收同比增长、归母净利润同比下滑，主要系公司逆势投入建设品牌。2024年公司营收40.04亿元/yoy+13.24%，归母净利润7.81亿元/yoy-14.28%；2025年营收43.14亿元/yoy+7.73%，归母净利5.51亿元/yoy-29.46%。2024年为公司上市以来首次出现归母净利润下滑，2025年延续下滑趋势，我们认为主要原因在于国内整体消费氛围较为平淡，同时公司逆势增加投入，使得盈利水平短期下降。一方面，2024年...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-08 发布 | 577.7KB | 7 页
3金币国信证券：呈和科技（688625）-由传统树脂助剂龙头向高频高速电子材料平台公司升级.PDF

呈和科技(688625) 核心观点公司通过收购聚讯新材料及自主研发，布局高频高速覆铜板用树脂及阻燃剂业务。呈和科技于6月3日公告《关于投资建设新项目的公告》，公司全资子公司呈和电子拟在广东省东莞市购买土地使用权投资建设高频高速电子材料及高端助剂项目，项目投资总额不超过13亿元，规划聚苯醚树脂2500吨/年，高频高速阻燃剂2500吨/年，高端合成水滑石20000吨/年。公司全资子公司呈和电子于2026年1月收购广东聚讯新材料有限公司80.89%股权并完成合并报表，2025年度聚讯新材料营业收入为...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-08 发布 | 316.95KB | 6 页
5金币西南证券：华康洁净（301235）-洁净技术赋能全域升级，电子洁净打开第二增长曲线.PDF

华康洁净(301235) 投资要点基本逻辑：1）医疗洁净基本盘稳固，在手订单36.5亿元提供高确定性业绩底座；2）电子洁净第二曲线已完成从0到1突破，2026年有望进入订单爆发期。公司根植武汉光谷半导体产业集群，2026年在长三角、光谷等多地有望全面订单落地；3）研发持续加码构建跨赛道技术护城河，模块化与标准化能力形成差异化壁垒。研发方向聚焦节能降耗、噪音控制、变风量精准调节等客户核心痛点。医疗洁净基本盘稳固，在手订单36.5亿元提供高确定性业绩底座。公司深耕医疗洁净领域17年，已累计服务超...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-08 发布 | 2.43MB | 18 页
5金币开源证券：渝农商行（601077）-公司首次覆盖报告：高股息筑底、量增价稳释放业绩弹性.PDF

渝农商行(601077) 业绩拆分：盈利企稳、规模扩张、拨备反哺渝农商行对公贷款发力政信类+制造业，存款客户基础深厚，经营战略主动求变；资产质量稳中向好，财富管理未来或为第二增长极，未来中收增长势头可期。我们预计其2026-2028年归母净利润分别为129/138/149亿元，分别同比增长6.2%/7.07%/8.18%；期末摊薄股本EPS为1.13/1.21/1.31元；当前股价（2026-06-03）对应2026年PB为0.53倍，首次覆盖，给予“买入”评级。资产端对公贷款持续发力，负债...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-08 发布 | 3.58MB | 28 页