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公司研究

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3金币中邮证券：中文在线（300364）-高推广投入致业绩承压，卡位高价值环节，看好长期盈利能力.PDF

中文在线(300364) 事件回顾 2026年1月13日，公司发布2025年业绩预告，预计全年归母净利润为-5.8至-7.0亿元，亏损同比增加208.51%至272.34%。事件点评海外业务扩张阶段性推高推广投入，对短期盈利形成压制。根据业绩预增公告测算，公司25Q4预计归母净亏损1.8~0.6亿元，亏损同比扩大57.89%~373.68%，主要系海外业务处于规模扩张的关键阶段为保持竞争优势，公司大幅增加了推广投入，累及短期利润表现。卡位出海短剧高价值环节，有利格局下看好盈利能力回升。根据...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-31 发布 | 669.21KB | 5 页
3金币中邮证券：海天味业（603288）-深耕内部经营提质，稳健业绩支撑高分红.PDF

海天味业(603288) l投资要点公司2025年实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利 0.64/0.23/0.05/0.31pct。净利率提升主要受益于毛利率提升，毛利率提升主因材料采购成本下降、科技驱动成本精益控制及供应链全链协同等综合影响所致。销售和管理费用率提升，主因人工支出、股份支付费用和广告支出增加所致。财务费用率变动主因汇兑损失增加。公司单Q4实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润 8.55%/5.48%/9.29%/14.55%；分渠道看，2025年线下/...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-31 发布 | 409.48KB | 5 页
3金币东吴证券：安琪酵母（600298）-2025年年报点评：符合预期，稳扎稳打.PDF

安琪酵母(600298) 投资要点安琪酵母发布2025年年报，公司实现收入/归母净利润/扣非净利润167.29/15.44/13.59亿元，分别同增10.08%/16.60%/16.19%，其中Q4收入/归母净利润/扣非净利润分别为49.42/4.28/3.94亿元，分别同增15.35%/15.23%/19.16%，收入及利润符合预期。线下渠道环比提速，食品原料打造新增长极。（1）分品类，2025年酵母及深加工/制糖/包装类产品/食品原料产品分别实现收入119.49/13.39/3.60/2...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-31 发布 | 623.88KB | 3 页
3金币信达证券：金山办公（688111）-C端+B端业绩稳定增长，开启AI办公智能体时代.PDF

金山办公(688111) 事件：金山办公发布2025年年度报告，公司2025年实现营收59.29亿元，同比增长15.78%；实现归母净利润18.36亿元，同比增长11.63%；实现扣非净利润18.03亿元，同比增长15.82%；实现经营性现金流净额25.02亿元，同比增长13.93%。单2025Q4来看，公司实现营收17.50亿元，同比增长17.16%；实现归母净利润6.58亿元，同比增长8.73%；实现扣非净利润6.54亿元，同比增长15.6%。 C端个人业务规模稳步扩大，深耕国际化布局海外业...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-31 发布 | 773.21KB | 5 页
3金币太平洋证券：安迪苏（600299）-蛋氨酸、维生素A价格大幅上涨，公司有望受益.PDF

安迪苏(600299) 事件：公司发布2025年年报，实现营业收入172.31亿元，同比增长10.92%，归母净利润11.55亿元，同比下降4.13%。公司拟每10股派发现金红利1元。蛋氨酸、维生素A行业景气度底部回升，业绩有望逐步修复。根2025年年报，公司营业收入172.31亿元，同比增长10.92%，归母净利润11.55亿元，同比下降4.13%。其中，第四季度归母净利润1.64亿元，环比下降34.4%；实现扣非归母净利润2.37亿元，环比下降2.8%。四季度归母净利润环比大幅下滑，主要系...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-31 发布 | 391.87KB | 4 页
3金币太平洋证券：横店东磁2025年年报点评：锂电磁材稳步增长，光伏盈利韧性凸显.PDF

横店东磁(002056) 事件：公司近日发布2025年年报，2025年公司实现营业收入225.86亿元，同比+21.70%，归母净利润18.51亿元，同比+1.34%，实现扣非归母净利润17.61亿元，同比+5.34%；2025年第四季度，实现营业收入50.25亿元，同比+0.96%，环比-10.69%，实现归母净利润3.99亿元，同比-55.72%，环比-7.80%；实现扣非归母净利润2.95亿元，同比-62.48%，环比-25.31%。光伏业务盈利韧性凸显，锂电与磁材器件营收与出货保持增长...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-31 发布 | 639.13KB | 5 页
3金币太平洋证券：比亚迪（002594）-闪充中国，SHENZHEN世界.PDF

比亚迪(002594) 事件：比亚迪发布2025年年报，公司实现营收8039.6亿元，同比+3.5%；归母净利润326.2亿元，同比-19%。出口高增，SHENZHEN世界。公司Q4单季度实现营收2377亿元，同比-13.5%，环比+21.9%；归母净利润92.9亿元，同比-38.2%，环比+18.7%；Q4毛利率17.4%，同比-0.4PCT，环比-0.2PCT；Q4净利率4%，同比-1.6PCT，环比-0.2PCT。比亚迪2025年新能源汽车销售460.2万台，蝉联全球新能源汽车市场销量...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-31 发布 | 612.75KB | 5 页
3金币中邮证券：广日股份（600894）-Q4业绩恢复增长，持续推进数智化转型.PDF

广日股份(600894) l事件描述公司发布2025年年报，实现营收72.46亿元，同减0.2%；实现归母净利润6.89亿元，同减15.07%；实现扣非归母净利润6.33亿元，同减14.64%。其中，单Q4实现营收24.28亿元，同增4.84%；实现归母净利润2.91亿元，同增9.34%；实现扣非归母净利润2.99亿元，同增53.19%。 l事件点评电梯整机及后市场维持稳健增长。分产品来看，公司2025年电梯整机及后市场、电梯零部件及配套服务、其他分别实现收入35.38、35.39、1.19...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-31 发布 | 535.37KB | 5 页
8金币太平洋证券：特宝生物（688278）-深度报告：乙肝临床治愈独家龙头，长效生长激素开启第二增长曲线.PDF

特宝生物(688278) 报告摘要核心结论：特宝生物凭借独家PEG长效化技术，坐拥乙肝临床治愈赛道独家垄断的派格宾与医保加持的长效生长激素益佩生，成功打造双增长引擎，业绩高增确定性强，是少有的“垄断基本盘稳固、第二增长曲线清晰、技术平台持续赋能”的高成长优质标的。一、核心单品派格宾：乙肝临床治愈独家基石，增长空间广阔且确定性极强。派格宾是国内目前唯一在售的长效干扰素，为国家I类新药，也是全球首个获批乙肝HBsAg持续清除适应症的药物，在乙肝临床治愈路径中具备不可替代的基石地位。随着乙肝新药的...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-31 发布 | 1.94MB | 50 页
3金币国金证券：三一重工（600031）-盈利能力提升，利润大幅扩张.PDF

三一重工(600031) 业绩简评 2026年3月30日，公司发布2025年报，25年公司实现营业收入897.0亿元，同比+14.4%，归母净利润84.1亿元，同比+41.2%，扣非归母净利润82.2亿元，同比+54.1%；其中25Q4实现营业收入236.0亿元，同比+17.8%，归母净利润12.7亿元，同比+17.0%，扣非归母净利润11.1亿元，同比+57.9%。经营分析核心产品收入持续提升，利润大幅扩张。2025年公司实现收入897亿元，同比+14.4%，其中挖机、混凝土机械、起重机、...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-31 发布 | 984.5KB | 4 页