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公司研究

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3金币群益证券：中际旭创（300308）-需求带动2025年业绩高增长，后续关注1.6T大规模出货.PDF

中际旭创(300308) 事件：公司2025年业绩快报，2025年公司实现营收382.40亿元，同比增长60.25%；归母净利润107.99亿元，同比增长108.81%。其中Q4归母净利润36.65亿元，同比增长158.28%。此前预告2025年净利润98-118亿元，业绩位于预报的中值附近，维持“买进”建议。算力需求带动业绩增长，Q4业绩受子公司亏损影响：报告期内受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货较快增长，其中高速光模块占比持续提高，且随着产品方案不断优化、运营效率继续提...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 441.16KB | 3 页
3金币东吴证券：海能技术（920476）-2025业绩快报点评：行业回暖与高端产品放量共驱，全年扣非业绩同比+821%.PDF

海能技术(920476) 投资要点利润端实现跨越式提升，2025全年扣非业绩同比+821%。公司发布2025年业绩快报，全年实现营业收入3.62亿元，同比增长16.63%，营收保持稳健增长态势；利润端实现跨越式提升，利润总额4355.55万元，同比大增622.02%，归属于上市公司股东的净利润4211.72万元，同比增长222.20%，扣除非经常性损益的净利润3557.01万元，同比高升821.24%。单季度来看，2025Q4公司实现营业收入1.35亿元，同环比增速分别为+6.56%/+47....

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 483.97KB | 3 页
3金币东吴证券：民士达（920394）-2025业绩快报点评：核心业务芳纶纸量利齐升，全年业绩同比+27%.PDF

民士达(920394) 投资要点核心业务竞争力持续强化，2025全年业绩同比+27%。公司发布2025年业绩快报，全年实现营业收入4.47亿元，同比增长9.58%；归属于上市公司股东的净利润1.28亿元，同比增长27.49%；扣非归母净利润1.11亿元，同比增长20.73%。单季度来看，2025Q4实现营业收入1.04亿元，同环比增速为-17.7%/-2.07%；归属于上市公司股东的净利润0.37亿元，同环比增速为+24.18%/31.41%。业绩增长动因：核心业务芳纶纸量利齐升，降本增效深...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 488.37KB | 3 页
5金币国金证券：禾盛新材（002290）-家电材料基石稳固，AI算力开启第二增长曲线.PDF

禾盛新材(002290) 投资逻辑：家电用外观复合材料龙头，积极布局AI算力第二成长曲线。公司深耕家电用外观复合材料领域二十余年，产能与规模行业领先，与海内外诸多家电品牌合作关系稳定。行业需求回暖叠加智能化产线升级，公司主业有望实现收入稳健增长与利润率改善，为AI转型提供利润与现金流基石。26年2月5日公司完成控制权变更，控股股东变更为摩尔智芯，实控人变更为谢海闻，有助于在芯片与算力领域整合资源，推动AI战略落地。在主业基石稳固的前提上，公司顺应人工智能算力需求爆发的产业趋势，于24年3月投资...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 2.93MB | 15 页
3金币开源证券：毕得医药（688073）-公司信息更新报告：2025年业绩表现亮眼，经营态势稳步向好.PDF

毕得医药(688073) 公司2025年业绩亮眼，收入利润持续高速增长 2026年2月27日，公司发布业绩快报，2026年预计实现收入13.24亿元（+20.13%，同比，下同），归母净利润为1.52亿元（+29.61%），扣非净利润1.33亿元（+27.98%）；其中2025Q4公司实现收入3.45亿元（+18.60%），归母净利润为0.33亿元（-3.28%）。公司2025年业绩表现亮眼，收入与利润均实现持续加速增长，公司海外布局领先，产品矩阵竞争力强，盈利能力有望持续提升，因此我们上调公司...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 839.05KB | 4 页
3金币华源证券：新凤鸣（603225）-聚酯景气向上，未来弹性可期.PDF

新凤鸣(603225) 投资要点：公司深耕聚酯二十多年，产能业内领先。新凤鸣集团成立于2000年，是一家集PTA、聚酯、涤纶纺丝、加弹、进出口贸易为一体的现代大型股份制上市企业，下设桐乡洲泉、湖州东林、平湖独山和徐州新沂四大基地。截至2025年半年报，公司拥有民用涤纶长丝产能845万吨，涤纶短纤产能120万吨，PTA产能公司预计2025年底突破1000万吨。涤纶长丝景气度进入上行周期。在“反内卷”政策推动下，涤纶长丝景气度已经进入上行周期。供给端，根据卓创资讯统计，2026年预计将有336万...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 270.49KB | 3 页
3金币东吴证券：龙净环保（600388）-水泥焦化超低排放改造目标明确，政策加码非电领域大气治理订单释放.PDF

龙净环保(600388) 投资要点事件：生态环境部表示将高质量推进重点行业超低排放改造，明确提出到2026年完成1亿吨水泥熟料、5000万吨焦化产能超低排放改造。持续加码重点行业超低排放改造，26年水泥、焦化改造规模稳健释放。根据生态环境部新闻发布会，“十四五”期间持续推进现有产能绿色化转型升级，累计完成9.4亿吨粗钢产能、4.7亿吨水泥熟料产能、3.6亿吨焦化产能、1.7亿千瓦煤电机组超低排放改造，年化来看，“十四五”期间每年完成粗钢/水泥熟料/焦化1.88/0.94/0.72亿吨。202...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 499.41KB | 3 页
3金币信达证券：太阳纸业：业绩边际向上，Q2浆纸同涨可期.PDF

太阳纸业(002078) 公司发布2025年业绩快报。全年实现收入391.84亿元（同比-3.8%），归母净利润32.58亿元（同比+5.1%），扣非后归母净利润32.00亿元（同比-1.1%）；单Q4收入实现102.48亿元（同比+5.1%），归母净利润7.58亿元（同比+18.0%），扣非后归母净利润7.29亿元（同比+13.3%）。根据我们判断，公司南宁项目Q4相继落地贡献显著增长，但受制于文纸价格低迷、原材料价格抬升，我们预计吨盈利环比或略有下滑，纸浆一体化贡献深厚利润基石。浆纸协同优...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-01 发布 | 825.65KB | 4 页
3金币华源证券：极米科技（688696）-25Q4海外加速、内销承压，期待车载26年减亏.PDF

极米科技(688696) 投资要点：事件：公司发布2025年业绩快报。25年公司收入34.7亿元，同比+1.8%；归母净利润1.4亿元，同比+19.3%。25Q4公司收入11.4亿元，同比+1.5%；归母净利润0.6亿元，同比-60.4%。内销：行业高基数下承压，但格局优化、极米份额提升。据洛图科技，25年行业内销量约520万台，同比下降14%；25Q4内销量约130万台，同比下降31%，主因高基数效应及国补政策退坡影响。25Q4极米品牌增速优于行业。我们认为，随着国补拉动效应边际递减，下游...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-01 发布 | 295.6KB | 3 页
3金币华鑫证券：亿帆医药（002019）-公司事件点评报告：F-652新增适应症临床获批，国内国外快速推进.PDF

亿帆医药(002019) 事件亿帆医药发布公告：控股子公司亿一生物收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，同意亿一生物就在研产品注射用重组人白介素22-Fc融合蛋白（以下简称“F-652”）开展治疗移植物抗宿主病（GVHD）II期临床试验。投资要点 F-652新增国内GVHD二期临床，面向蓝海市场移植物抗宿主病（GVHD）是异基因造血干细胞移植（HCT）的主要并发症，由异体供者移植物中T细胞攻击受者组织引起，导致高死亡率，是移植相关死亡主因。目前针对急性中重度GVHD的...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-01 发布 | 473.99KB | 5 页