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公司研究

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3金币招银国际：迈瑞医疗（300760）-Navigatingnear-termpressures;expectgrowthtoresumein2026E.PDF

迈瑞医疗(300760) MindrayreportedrevenueofRMB33.3bn(-9.4%YoY)andattributablenetprofitofRMB8.1bn(-30.3%YoY)in2025,2%/12%belowourestimates,respectively.Theweakdomesticbusinesswastheprimarydrag,whichwasattributabletodomestichospitalbudgetconstraintsandpolicy...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-02 发布 | 1.02MB | 6 页
3金币东吴证券：宇通客车（600066）-2025年报点评：出口高增推动利润/分红大超预期.PDF

宇通客车(600066) 投资要点公司公告：公司发布2025年年报。2025年公司实现营业收入414亿元，同比+11%；归母净利润55.5亿元，同比+35%；扣非归母净利润45.8亿元，同比+32%。其中2025Q4营业收入为150.6亿元，同环比分别+14.59%/+47.12%；归母净利润为22.62亿元，同环比分别+34.3%/+66.72%；扣非归母净利润为19.64亿元，同环比分别+40.57%/+84.31%，公司2025年业绩超过我们预期。出口高端化趋势凸显，新能源占比与高AS...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-02 发布 | 464.61KB | 3 页
3金币中银证券：云天化（600096）-成本压力下业绩稳健，磷矿资源布局有序推进.PDF

云天化(600096) 公司发布2025年年报，全年实现营业总收入484.15亿元，同比减少21.32%（追溯调整前，下同）；归母净利润51.56亿元，同比降低3.32%；扣非归母净利润50.07亿元，同比降低3.53%。公司每10股派发现金红利12元（含税），全年累计分红比例为49.50%。公司上游资源禀赋支撑经营稳健，产业布局稳步推进，维持买入评级。支撑评级的要点原料硫磺价格上涨，磷肥盈利能力相对平稳。2025年公司营业收入同降21.32%至484.15亿元，其中第四季度营收为108.1...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-02 发布 | 742.24KB | 5 页
3金币东吴证券：伯特利（603596）-2025年报点评：新业务快速落地，业绩符合预期.PDF

伯特利(603596) 投资要点公告要点：公司公布2025年年报，业绩符合我们预期。2025全年公司实现营业收入120.14亿元，同比+20.91%，归母净利润13.09亿元，同比+8.32%，扣非净利润12.20亿元，同比+9.63%。其中，2025年单四季度实现营收36.57亿元，同环比+8.9%/+14.5%；实现归母净利润4.18亿元，同环比-3.0%/+13.22%；实现扣非归母净利润3.6亿元，同环比-10.7%/+2.9%。智能电控量利齐升，机械制动毛利率承压。分业务看，202...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-02 发布 | 482.33KB | 3 页
3金币国金证券：三生国健（688336）-授权收入推动业绩增长，26年管线密集兑现.PDF

三生国健(688336) 3月30日公司发布年报，实现营业收入41.99亿元（+251.8%），归母净利润28.99亿元（+311.5%），扣非净利润27.66亿元（+1024.98%），业绩大幅增长主要系公司与辉瑞达成重要合作收到707项目首付款等相关款项并相应确认收入约28亿元。经营分析主业收入略有下滑，707项目确认28.26亿元首付款收入。分板块看：（1）医药制造业收入9.12亿元(-8.01%)，毛利率同比-4.26pct，主要系：①益赛普因集采扩面导致产品均价下滑，虽以价换量但短...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-02 发布 | 998.47KB | 4 页
5金币东吴证券：来凯医药（02105.HK）创新药进入收获期，ActRII减脂增肌为稀缺资产.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-04-02 发布 | 2.41MB | 21 页
3金币太平洋证券：涛涛车业：2025Q4收入业绩高增，美国市场规模持续快速增长.PDF

涛涛车业(301345) 事件：2026年3月30日，涛涛车业发布2025年年度报告。2025年公司实现营业收入39.41亿元（+32.41%），归母净利润8.16亿元（+89.29%），扣非归母净利润8.04亿元（+91.21%）。 2025Q4收入业绩持续高增，2025A亚洲市场增速亮眼。1）分季度：2025Q4公司实现营业收入11.69亿元（+54.49%），收入端延续高增长态势；归母净利润2.10亿元（+61.49%），利润端同步提升，体现公司在行业景气波动下仍具备较强成长性与盈利能力。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-02 发布 | 613.83KB | 5 页
3金币东兴证券：海天味业（603288）-增长稳健，盈利能力持续提升.PDF

海天味业(603288) 事件：2025年公司实现营业收入288.73亿元，同比增长7.33%；实现归母净利润70.38亿元，同比增长10.94%；扣非归母净利润68.45亿元，同比增长12.79%，收入与利润均创历史新高，整体延续了自2024年以来的修复与进阶趋势。其中，四季度单季公司实现营收72.45亿元，同比增长11.44%；归母净利润17.16亿元，同比增长12.23%；扣非归母净利润16.90亿元，同比增长16.17%，收入和利润增速环比进一步提升。表明三季度阶段性承压后，公司在年末重...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-02 发布 | 557.92KB | 6 页
3金币开源证券：太极集团（600129）-公司信息更新报告：2025年去库存强动销，期待营销转型赋能“十五五”.PDF

太极集团(600129) 2025年利润稳健增长，维持“买入”评级公司2025年实现营收105.00亿元（同比-15.23%，下文皆为同比口径），归母净利润1.21亿元（+352.38%），扣非归母净利润0.44亿元（+13.32%）。盈利能力方面，2025年整体毛利率29.59%（-9.73pct），净利率为1.15%（+0.73pct）。费用端来看，2025年销售费用率为15.69%（-10.85pct），管理费用率7.19%（+1.70pct），研发费用率2.45%（+0.20pct），...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-02 发布 | 849.27KB | 4 页
3金币开源证券：康龙化成（300759）-公司信息更新报告：营收稳健增长，新签大订单助力长期发展.PDF

康龙化成(300759) 2025季度业绩环比持续增长，盈利质量稳步提升，2026年有望加速增长 2025年公司实现营收140.95亿元，同比增长14.8%；实现归母净利润16.64亿元，同比下降7.2%，主要系2024年同期处置PROTEOLOGIX,INC.股权产生大额投资收益影响；实现Non-IFRSs经调整归母净利润18.16亿元，同比增长13.0%，经调整Non-IFRS归母净利率达12.9%。单看2025年Q4，公司实现营业收入40.09亿元，同比增长15.9%，环比增长10.0%，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-02 发布 | 676.26KB | 4 页