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3金币国金证券：证券行业研究：持续深化资本市场投融资改革，资本市场与券商经营韧性将增强.PDF

事件概况 2025年12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。会议指出，“要继续实施适度宽松的货币政策”、“引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域”、“深入推进中小金融机构减量提质，持续深化资本市场投融资综合改革”。事件点评投融资综合改革深化：今年以来，《推动中长期资金入市工作的实施方案》、《推动公募基金高质量发展行动方案》、《关于修改的决定》、科创板深化改革“1+6”政策措施等一系列投资端、融资端的政策落地，资本市场的包容性、适应性增强，券商作为资本中介对于科...

内容提供方：外唐用户 | 2025-12-14 发布 | 544.72KB | 3 页
3金币太平洋证券：房地产日报：无锡3宗涉宅地块底价成交.PDF

报告摘要市场行情： 2025年12月11日，今日权益市场各板块多数下跌，上证综指和深证综指分别下跌0.70%和1.41%，沪深300和中证500分别下跌0.86%和1.02%。申万房地产指数下跌3.06%。个股表现：房地产板块个股涨幅较大的前五名为南都物业、京投发展、三湘印象、空港股份、万业企业，涨幅分别为9.99%/6.77%/1.92%/1.22%/0.96%；个股跌幅较大的为中国武夷、皇庭国际、华夏幸福、天地源、荣安地产，跌幅分别为-10.09%/-8.02%/-7.52%/-7....

内容提供方：外唐用户 | 2025-12-14 发布 | 561.7KB | 4 页
3金币太平洋证券：房地产：中央经济工作会议点评-着力稳定房地产市场，加快构建发展新模式.PDF

报告摘要事件： 2025年12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行，会议总结2025年经济工作，分析当前经济形势，部署2026年经济工作。内容要点：外部环境变化影响加深，长期向好趋势未变会议强调“今年是很不平凡的一年”，同时也肯定了一年来取得的成绩，“经济社会发展主要目标即将顺利完成”。同时会议也指出“我国经济发展中老问题、新挑战仍然不少，外部环境变化影响加深”，我国经济面临的困难和挑战主要是“国内供强需弱矛盾突出，重点领域风险隐患较多”，虽然面临不少困难挑战，但是这些大多是发展...

内容提供方：外唐用户 | 2025-12-14 发布 | 533KB | 4 页
3金币太平洋证券：医药日报：百时美施贵宝Opdivo获FDA授予优先审评资格.PDF

报告摘要市场表现： 2025年12月12日，医药板块涨跌幅+0.17%，跑输沪深300指数0.46pct，涨跌幅居申万31个子行业第18名。各医药子行业中，医疗研发外包(+1.46%)、医疗设备（+1.17%)、其他生物制品(+0.69%)表现居前，医药流通（-1.48%）、血液制品(-0.82%)、线下药店（-0.47%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为益诺思(+12.07%)、康众医疗（+10.20%)、万泽股份(+10.00%)；跌幅榜前3位为信邦制药（-9.89%)、悦康药业（...

内容提供方：外唐用户 | 2025-12-14 发布 | 409.14KB | 3 页
5金币东吴证券：机械设备行业跟踪周报：看好AI设备高景气带来的设备投资机会；看好出海持续超预期的油服设备.PDF

1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点：【AI设备】摩尔线程上市&美国解除H200出口限制，看好AI算力基础设施建设近期摩尔线程成功登陆科创板，截至2025年12月12日市值已达3830亿元。另外12月9日美国解除H200芯片出口限制，但需...

内容提供方：外唐用户 | 2025-12-14 发布 | 1MB | 22 页
5金币国金证券：电力设备与新能源行业研究：双碳再获顶层定调，反内卷迎阶段性里程碑，关注英伟达缺电峰会.PDF

整体观点：中央经济工作会议将“坚持‘双碳’引领，推动全面绿色转型”列为明年经济工作的八项重点任务之一。具体措施包括：深入推进重点行业节能降碳改造、扩大绿电应用等。加快能源供应与消费领域的持续“降碳”，同时实现“能源强国”的目标，无疑仍将是我国经济发展的重要主线之一。我们认为，与十四五相比，十五五期间广义新能源领域投资机会的主要“变量与增量”将主要聚焦至三个细分方向：1）受益于新建电源结构变化大趋势的风电；2）作为非电领域降碳关键载体的绿色氢氨醇；3）助力新型能源体系建设的储能及相关产业链。风电...

内容提供方：外唐用户 | 2025-12-14 发布 | 1.77MB | 13 页
5金币国金证券：纺织品和服装行业研究：服装线上稳增，关注降温下龙头动销；动物胶原连获双证，三大维度突破.PDF

核心观点 11月服装线上稳健增长，关注降温下龙头服企动销。本周久谦线上数据披露，11月服装配饰板块线上同比增长9.1%，增速环比10月有所提升，从天气角度来看，根据气象局报告，11月平均气温为4.2%，较常年平均高0.9℃，同比去年低0.9℃，在气温同比更低的背景下板块销售实现稳健增长。分版块来看，户外增速依然领跑行业，户外品牌迪桑特、可隆、昂跑同比增长32.8%/32.4%/21.4%，保持快速增长。家纺、男装女装赛道中罗莱生活/波司登同比增长16.0%/8.8%，增速相对较优。气象局预计12...

内容提供方：外唐用户 | 2025-12-14 发布 | 1.95MB | 12 页
3金币国金证券：计算机行业研究：OAI十周年发布GPT-5.2，Google发布GeminiDeepResearch.PDF

本周观点 12月11日，钉钉推送8.1.10版本更新，对AI硬件DingTalkA1进行功能升级，通过接入DeepSeek与通义千问等多种大模型，提升了语音转写、实时翻译及内容分析能力。本次软件更新新增了AI实时语音转文字与多语种互译服务，延迟控制在毫秒级（转写）至秒级（翻译）。同时上线了「AI问答」功能，允许用户基于录音内容进行检索与提问。12月12日，OpenAl在成立十周年之际发布了GPT-5.2系列模型，包含Instant、Thinking和Pro三个版本。该系列模型针对日常交互、深度推...

内容提供方：外唐用户 | 2025-12-14 发布 | 1.38MB | 9 页
5金币国金证券：通信行业研究：美国批准向中国出售H200，国产算力链加速向上.PDF

1）美国政府批准向中国出售英伟达H200芯片，国产算力链加速向上。特朗普表示允许英伟达向中国经批准的客户出售H200芯片、销售收入的25%上缴美国政府，且该模式未来或扩展至AMD、英特尔等美国芯片厂商。由于H200订单量已明显超出当前产能水平，英伟达已告知中国客户正评估为H200增加产能。我们认为H200的放开从侧面印证了国产卡性能的进步；同时H200的核心定位仍以训练场景为主，而推理侧以国产算力卡为主，因此H200放开后也有望带来训练端的突破，并产生协同效应，增加推理侧国产卡的需求，看好国产算...

内容提供方：外唐用户 | 2025-12-14 发布 | 1.86MB | 10 页
5金币开源证券：医药生物行业周报：2025国谈结果公布，关注相关公司投资机会.PDF

2025国谈结果重磅公布，关注相关公司投资机会 12月7日，国家医保局重磅发布2025年医保谈判结果，此外还首次同步启动了商保目录的制定工作。2025医保目录新增114种药品，总体成功率达88%，谈判成功率创近7年新高，最高降幅94%，新版目录自2026年1月1日起正式执行。2025医保目录新增药品包括单抗、双抗、ADC、siRNA、小分子等多种新药，如芦康沙妥珠单抗（科伦博泰）、恒瑞的瑞康曲妥珠单抗，恒瑞、康方、君实的PCSK9单抗及诺华的PCSK9siRNA疗法，劲方医药/信达生物的氟泽雷塞...

内容提供方：外唐用户 | 2025-12-14 发布 | 1.53MB | 12 页