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投资建议 半导体行业观点： 从四季度对标台湾区科技公司营收来看，手机， DRAM 内存， NOR 闪存，覆铜板， LCD 驱动 IC 及面板，电源管理芯片， WiFi,CMOS 感测器，触控指纹辨识， MLCC 需求环比转弱（3-5% q/q 衰退），产业链明显进入季节调整，但上游的晶圆代工，封测，... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2021-12-20 -
冷板式液冷有望成为数据中心主流散热方案：从历史数据看，仅冷却一项可占到数据中心电耗的40%，随着GPU热设计功耗的不断提升，传统风冷散热开始面临瓶颈，而液冷的散热效率远高于风冷，尤其是采用微通道液冷天花板更高，根据英伟达数据，通过部署液体冷却的GB200NVL72系统，一个50兆瓦的超大规模数据中心... [详细...]文件大小： | 21 页 PDF 2025-11-03 -
投资要点 市场整体：本周（2024.10.07-10.11）市场大盘整体下跌，上证指数跌3.56%，深圳成指跌4.45%，创业板指跌3.41%，科创50则涨3.04%，申万电子指数跌0.02%，Wind半导体指数上涨1.75%。外围市场，费城半导体指数上涨2.48%，台湾半导体指数上涨6.05%。细... [详细...]文件大小： | 14 页 PDF 2024-10-15 -
核心观点 NAND：集邦咨询预计2025Q1NAND平均合约价预测降10~15%。根据DRAMexchange，上周（20250113-0117）NAND颗粒22个品类现货价格环比涨跌幅区间为-1.82%至2.15%，平均涨跌幅为0.30%。其中6个料号价格持平，11个料号价格上涨，5个料号价格下跌... [详细...]文件大小： | 10 页 PDF 2025-01-25 -
重点子行业观点1、半导体设备：ASML认为技术主权之争、晶圆制造产能本地化利好设备厂商。根据ASML业绩说明会显示，ASML目前仍然可以向中国大陆运送DUV光刻机，等待多国政府继续对话并达成合理的出口管制解决方案。1月24日《欧洲芯片法案》草案及修正案获投票通过，目标是2030年欧洲晶圆制造产能份额... [详细...]文件大小： | 22 页 PDF 2023-01-31 -
中科曙光(603019)事件：公司公布年报，收入增长10.2%至112.0亿元，归母净利润增长40.8%至11.6亿元，扣非净利则增长47%至7.7亿元，现金流则由正转负至-4.95亿元。据此测算，公司Q4收入、归母净利、扣非净利分别增长12%、38.6%和42.9%。与业绩快报相比，公司收入、净利... [详细...]文件大小： | 5 页 PDF 2022-04-21 -
无辅助损失负载平衡的DeepSeekMoE DeepSeek-V3 提出了一种无辅助损失的负载均衡策略（Loss-Free Balancing），通过动态调整每个专家的偏差来控制负载平衡，而不引入干 扰梯度。减少因鼓励负载均衡而对模型性能产生的负面影响。无辅助损失负载平衡的DeepSeekM... [详细...]
文件大小： | 16 页 PDF 2025-05-06 -
本周复盘：现货市场流速缓慢，供需双方博弈激烈 指数方面：据闪存市场数据，2024年第11周存储市场有所分化，NAND指数单周提升0.63%，DRAM指数单周下降0.02%，基本持平。价格方面：NANDFlashWafer价格持平不变，DDR4eTT资源跟随实际成交价小幅调涨；渠道市场方面，一季度淡季... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2024-03-14 -
ChatGPT/AIGC催生高算力需求，AI芯片赛道成长可期：据瑞银集团，ChatGPT推出2个月后，月活用户已突破1亿，成为史上用户增速最快的消费级应用。ChatGPT持续火爆的原因之一在于其可以逼真模仿人类对话，并对用户提示做出详细的回应。近日OpenAI发布推出ChatGPT收费版公告，标志着... [详细...]文件大小： | 13 页 PDF 2023-02-12 -
清洗步骤是芯片良率的重要保障，单片成为先进制程清洗设备的主流发展趋势：为了最大限度降低杂质对芯片良率的影响，在实际生产过程中不仅需要确保高效的单次清洗，还需要在几乎所有的制程前后都进行频繁的清洗，清洗贯穿硅片制造、晶圆制造、芯片封装各环节。根据清洗的介质不同，清洗技术可以分为湿法清洗和干法清洗两种，... [详细...]文件大小： | 28 页 PDF 2021-11-18 -
投资要点： 市场行情回顾：2025年4月8日至22日，沪深300指数+5.42%，申万电子指数+4.06%，在申万一级行业中排名第29，申万一级行业指数涨跌幅中位数为+6.16%。申万电子三级行业普遍上涨，区间涨跌幅中位数为+7.69%。其中，模拟芯片设计板块涨幅最大（+21.34%），消费电子零部... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2025-04-28 -
投资要点： 2025年1-2月软件产业增速略有回落。2025年1-2月软件业务收入1.90万亿元，同比增长9.9%，较2024年10.0%的增速回落了0.1PCT。 重点关注子行业的主要数据和动态包括： （1）国产化：2025年1-2月，我国集成电路国产化率26%，较2024年提升4PCT。目前中美... [详细...]文件大小： | 29 页 PDF 2025-04-17 -
产业安全：长存起诉镁光，存力安全自主可控蓄势待发自镁光网络安全审查时间后，据第一财经报道，长江存储已于11月9日起诉镁光科技有限公司及全资子公司镁光消费产品集团有限责任公司侵犯其8项美国专利，以解决镁光试图通过迫使长江存储退出3DNANDFlash市场来阻止竞争和创新等相关问题。与算力匹配的存力才能... [详细...]文件大小： | 2 页 PDF 2023-11-13 -
纳思达(002180)事件：2022年4月9日，公司发布2021年业绩快报和2021年第一季报业绩预告。2021年，实现归母净利润11.63亿元，同比+701.22%（纳思达持有奔图份额1-9月按39.31%、10-12月按100%口径）。2022年第一季度预计实现归母净利润4.2—4.6亿元，同比... [详细...]文件大小： | 5 页 PDF 2022-04-10 -
瑞芯微(603893)投资要点事件：公司发布2022年半年度报告，2022年上半年实现营业收入12.4亿元，同比减少9.9%；归母净利润2.7亿元，同比增长2.8%。其中，Q2单季度实现营业收入7亿元，同比减少14.1%，；归母净利润1.9亿元，同比增长22.8%。宏观与疫情多因素压制短期增速，Q2... [详细...]文件大小： | 4 页 PDF 2022-08-15 -
重点子行业观点1）半导体设备：据财联社信息，拜登将正式签署《芯片与科学法案》。法案明确说明“禁止接受CHIPS法案资助的公司在中国和其他特别关切国家扩建某些关键芯片制造”，该法案将倒逼国内半导体产业链上游的设备、材料、零部件、EDA国产化加速。盛美上海母公司ACMR22Q2收入1.044亿美元，同比... [详细...]文件大小： | 25 页 PDF 2022-08-08 -
行业板块冲高回落走势稍弱于市场整体：2020年第46周申万电子行业一级指数下跌0.9%，跑输沪深300指数0.3个百分点，在28个申万行业一级指数中位列第17。上周电子板块冲高后回落，周一在拜登胜选的情绪催化下半导体为主的板块涨幅较大，但后半周回落较为明显，整体走势稍弱于大市。海外方面，香港和美国科... [详细...]文件大小： | 13 页 PDF 2020-11-16 -
本周行业动态： Oracle将采购40万枚英伟达GB200芯片 Oracle计划投资约400亿美元购买Nvidia最新的高性能芯片，用于支持OpenAI在美国的新数据中心建设。Oracle将采购约40万枚Nvidia最新的GB200芯片，该数据中心预计将于明年年中全面投入运营，Oracle已同意签署... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2025-05-25 -
中国长城(000066)收入高增长，维持“买入”评级公司发布2021年半年报，实现营业收入71.88亿元，同比增长82.96%；实现归母净利润-0.83亿元，亏损同比收窄72.34%。公司受益信创行业景气持续放量，我们维持原有盈利预测，预计公司2021-2023年的归母净利润为11.76/14.70... [详细...]文件大小： | 4 页 PDF 2021-09-07 -
核心观点【市场表现】上周五沪深300指数收于4151.1点，一周跌幅1.0%；上证综指收于3258.1点，一周跌幅0.6%。在中信一级行业中，机械行业周涨幅2.2%，排名第6。年初至今，机械行业跌幅5.4%，排名第12。上周机械行业中表现较好的前五分别为锂电设备（+8.0%）、发动机设备（+7.8%... [详细...]文件大小： | 22 页 PDF 2022-08-22
