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医药周观点：政策担忧情绪缓和，医药战略配置时刻再现。医药政策市的必然：高内需依赖，医保基金自成“超级买方”，政策腾挪空间狭窄。我国医药高内需依赖，除部分原料药、中低端医疗器械耗材和CXO外包服务以外，我国医药行业整体仍然高依赖医药内需，国际化不足，政策腾挪空间有限，较容易受到政策波动影响（不管是利好... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2021-09-08 -
近十年，医药板块经历两轮牛市和一轮熊市，国内因素对其影响较大，但海外业务也在逐步加深对医药板块估值的影响，一方面我国2023年医药企业license-out交易呈现显著增长，工程师红利逐步显现，另外一方面，我国主要出海地如美国创新药品的价格高于国内，对于医药企业的利润端有正向做用。从以往年份来... [详细...]
文件大小： | 15 页 PDF 2024-02-15 -
行业事件： 4月24日，工业和信息化部、商务部、国家卫生健康委、国家医保局、国家数据局、国家中医药局、国家药监局等七部门近日联合印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》。《实施方案》提出以全产业链协调发展为主线，以数智化改造为主攻方向推进医药工业高端化、智能化、绿色化、融合化发展。... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2025-04-25 -
核心观点医药周观点：淬火炼真金，看好优质医药21Q1业绩。牛年开市医药淬火炼真金。牛年农历新年后开市首周，医药行业（SW）跌幅2.83%，排跌幅榜第四位，前期涨幅较大的生物制品、医疗器械和医疗服务行业跌幅靠前，尤其生物制品牛年开市两个交易日累计下跌7.18%。2015年以来，医保控费和供给侧改革等医... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2021-02-23 -
... [详细...]文件大小： | 20 页 PDF 2017-05-15 -
投资要点 本周、年初至今医药指数涨幅分别为-0.08%、-21.07%，相对沪指的超额收益分别为-1.29%、-22.27%；本周医疗服务（+1.84%）、化药（+0.55%）及生物制品（+0.24%）等股价涨幅较大，医疗器械（-0.29%）、中药（-1.65%）及医药商业（-3.41%）等股价跌幅... [详细...]文件大小： | 38 页 PDF 2024-07-15 -
本周回顾与周专题：本周申万医药指数下跌2.92%，位列全行业第25，跑输沪深300指数和创业板指数。本周周专题，我们重点探讨了如何看待CXO近期的调整与调整后的判断。板块观点：近期医药板块持续承压，我们认为核心问题还是医药高估值及高涨幅的释放。医药板块上半年大牛市带来了整体的医药高估值水平，而疫苗出... [详细...]文件大小： | 26 页 PDF 2020-11-30 -
行情回顾：本周医药生物指数下跌2.7%，跑输沪深300指数1.42个百分点，行业涨跌幅排名第25。2024年初以来至今，医药行业下跌5.75%，跑输沪深300指数0.37个百分点，行业涨跌幅排名第27。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为26倍，相对全部A股溢价率为101.84%(-2.73pp)... [详细...]文件大小： | 34 页 PDF 2024-01-15 -
湘股概况。截止2022年8月底，湖南省共有20家医药生物上市公司，其中包括5家化学制药公司、5家医疗器械公司、5家中药公司、3家医药商业公司、2家医疗服务公司，涵盖了6个申万医药生物二级行业中的5个，且业务种类覆盖了医药生物产业链的上游、中游、下游，产业链较为齐全。从公司市值来看，市值超过100亿元... [详细...]文件大小： | 49 页 PDF 2022-09-15 -
核心观点 2024Q3，全部公募基金对医药板块的持仓持续回调。2024Q3，全部公募基金重仓持股中，医药股持仓占比为9.66%，环比下降0.22个百分点。全公募基金重仓持股中，对医药生物行业的持仓占比于2020Q2出现最高位为18.23%，2024年三季度，全公募基金的医药仓位持续回调。 从全公募基... [详细...]文件大小： | 11 页 PDF 2024-11-20 -
核心观点国有企业深化改革或将市值管理纳入考核，建议关注低估值、业绩稳健的医药央国企。2024年1月24日，国务院国资委将市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，促使中央企业更加重视控股上市公司的市场表现，并通过应用市场化增持、回购等措施传递信心，稳定预期。29日，国务院国资委召开的2024年中央企业... [详细...]文件大小： | 20 页 PDF 2024-02-05 -
复苏新起点，重点布局医药板块2023年机会。2023年1月医药生物行业上涨5.47%，同期沪深300收益率上涨7.37%，医药板块跑输沪深300约1.90%，位列31个子行业第17位。除医药商业下跌0.64%，医疗服务、生物制品、化学制药、中药、医疗器械分别上涨9.35%、7.06%、4.51%、4... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2023-02-02 -
由于最为贴近人类生命的长度与质量，生物医药是永远的朝阳产业。近两年新冠肺炎疫情的大爆发，让全球各国愈发重视生物医药产业的发展，令其已然成为新一轮科技革命和国家竞争的焦点领域。 中国生物医药产业正处于快速发展阶段。在医药政策变革、海外人才回流、金融资本流入等多重利好下，中国生物医药产业正从仿制跟随走向... [详细...]文件大小： | 54 页 PDF 2022-04-14 -
摘要： 国企改革驶入快车道，助力医药国企提质增效。改革开放以来，经过放权让利阶段、改革脱困阶段、股份制改革阶段、混合所有制改革阶段，在“1+N”政策体系下，国企改革进入新阶段。相比于所有A股上市公司，医药生物行业的国企数量和市值占比较低，主要集中在医药商业和中药领域，且在优势领域，国企的利润率水平表... [详细...]文件大小： | 49 页 PDF 2024-11-18 -
近年来“互联网+”概念辐射并渗透医药行业，医药电商得到蓬勃发展。然而中国医药零售在医药市场中的占比约为20%，且其中电商占整体医药零售比例不到3%，远远低于欧美市场。我们认为中国医药电商有很大的发展空间，但现阶段由于市场环境、政策监管壁垒以及消费者行为差异等因素，众多医药企业在探索电商的道路上将面临... [详细...]文件大小： | 16 页 PDF 2016-04-07 -
核心观点 2024Q2，全部公募基金对医药板块的持仓持续回调。2024Q2，全部公募基金重仓持股中，医药股持仓占比为9.88%，环比下降1.09个百分点。全公募基金重仓持股中，对医药生物行业的持仓占比于2020Q2出现最高位为18.23%，2024年二季度，全公募基金的医药仓位持续回调。 从全公募基... [详细...]文件大小： | 11 页 PDF 2024-07-29 -
投资要点 本周、年初至今医药指数涨幅分别为1.29%、-20.05%，相对沪指的超额收益分别为-0.63%、-23.19%。本周生物制药（+2.61%）、原料药（+2.16%）及中药（+1.91%）等股价涨幅较大，医疗服务（+1.14%）、医疗器械（+1.12%）及化学制药（+0.53%）等股价涨幅... [详细...]文件大小： | 39 页 PDF 2024-07-21 -
投资要点：行情回顾：本周申万医药生物板块指数上涨0.2%，跑输沪深300指数2.0个点，医药板块在申万行业分类中排名26位；年初至今申万医药生物板块指数下降23.8%，较沪深300指数跑输6.5%，在申万行业分类中排名27位。本周涨幅前五的个股为艾力斯-U（+45.2%）、诺禾制药（+35.5%）、... [详细...]文件大小： | 20 页 PDF 2022-06-06 -
本周回顾与周专题：本周申万医药指数下跌1.36%，位列全行业第28，跑输沪深300指数和创业板指数。本周周专题，我们用四句话高度概括了近期医药政策带来的行业变化，并再次梳理了海外疫情恶化下的手套行业。板块观点：本周医药板块承压，冠脉支架全国集采降价幅度较大，导致市场情绪遇冷，但短期的情绪影响不改医药... [详细...]文件大小： | 29 页 PDF 2020-11-09 -
投融资服务专业委员会是中国医药企业管理协会下属的二级机构，由医疗健康产业投资机构、生物医药或医疗器械研发机构、医药企业或医疗器械企业以及专利服务机构、财务服务机构、法律服务机构等专业机构组成。投融资服务专委会主动搭建医疗健康领域投资机构、服务机构与医药(械)研发生产企业的桥梁，助力提升投资机构与医药... [详细...]文件大小： | 190 页 PDF 2024-04-11
