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事件：中航沈飞：公司发布《A股限制性股票激励计划（第二期）》，拟向激励对象226人授予不超过981.5万股限制性股票，约占当前公司总股本的0.5%，首次授予不超过785.2万股，预留196.3万股，首次授予价格32.08元/股。中航西飞：1）股权激励：公司发布《第一期限制性股票激励计划（草案）》。拟... [详细...]文件大小： | 2 页 PDF 2022-12-01 -
国防军工2021年回顾：国防军工板块在经历了年初的大幅回调后逐渐开启了牛市行情，各细分赛道均表现亮眼。在“十四五规划”的强力支撑下，军工企业订单饱满，大额合同负债逐渐落地，业绩增长高度可期，投资价值进一步凸显。 国防军工2022年展望：我们认为军机与航空发动机产业链相对具有较高的景气度。航空装备是国... [详细...]文件大小： | 33 页 PDF 2022-01-04 -
投资要点：市场表现：本周上证综指涨跌幅为+0.32%，创业板指涨跌幅为-0.77%，中证军工涨跌幅为-1.19%。本周中信国防军工指数涨跌幅为-2.35%，涨跌幅排名为24/30；本周申万国防军工指数涨跌幅为-2.30%，涨跌幅排名为26/31。年初至今上证综指涨跌幅为+8.06%，创业板指涨跌幅为... [详细...]文件大小： | 14 页 PDF 2023-04-17 -
复盘：板块回调机构配置比例创新高，高基数下增速有所放缓2022年军工板块震荡中回调、估值到达高性价比区间，22Q3机构配置比例超过5%、创近6年新高；2022年军工行业在经历两年爬坡高基数下，业绩保持增长、增速有所放缓；元器件作为军工行业“晴雨表”、订单与业绩表现领先行业，可以预判军工行业需求变化。... [详细...]文件大小： | 29 页 PDF 2022-12-19 -
投资建议及风险提示4.1投资建议军工行业经过了过去近两年时间的较快增长，未来或进入稳定增长期，细分领域业绩差异显著，结构分化加剧或为未来趋势。随着装备技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，在新域新质作战领域或将产生较多投资机会。另外，随着中国日益走向世界舞台中央，军贸出口有望成为军工板块新的增长点。... [详细...]文件大小： | 33 页 PDF 2023-06-04 -
投资要点1、本周市场回顾本周申万国防军工指数上升0.62%，上证综指上升2.80%，创业板指上升4.00%，沪深300指数上升3.65%，国防军工板块涨幅在31个申万一级行业中排名第22，周五（6月10日）涨幅最大为2.87%。截止至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为54.97倍，各子板块中... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2022-06-13 -
上周，上证综指涨跌幅-0.06%，深证成指涨跌幅-0.61%，上证50涨跌幅-0.62%，沪深300涨跌幅-0.59%，创业板指涨跌幅-0.96%，中小板指涨跌幅-1.99%，申万国防军工行业指数涨跌幅为0.34%。联合作战纲要发布，强化备战打仗的鲜明导向，要求全面提高新时代打赢能力。据新华社报道，... [详细...]文件大小： | 14 页 PDF 2020-11-16 -
盛路通信(002446)军工订单充足，一季报利润同比增647%-703%，超市场预期；未来通信、军工业务增长预期向好，维持“增持”。投资要点年报净利润1.81亿，符合市场预期公司2020年实现营业收入11.45亿元，同比下降14.11%，归母净利润为1.81亿元，同比增长123.95%，去年同期为亏... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2021-04-21 -
投资要点节前一周军工行业走势与原因分析：国庆节前一周四个交易日（0925-0928），军工（申万分类）全周涨跌幅为-0.22%，行业涨幅排名位居第15/31位。军工行业自9月11日以来14个交易日，其中10个交易日下跌，4个交易日上涨，更有9月11日到20日期间8个交易日连续下跌，主要交易三个因素：... [详细...]文件大小： | 8 页 PDF 2023-10-09 -
市场表现：本周（2023.07.17-2023.07.21）上证综指涨跌幅为-2.16%，创业板指涨跌幅为-2.74%，中证军工涨跌幅为-2.75%。本周中信国防军工指数涨跌幅为-2.84%，涨跌幅排名为25/30；本周申万国防军工指数涨跌幅为-2.95%，涨跌幅排名为25/31。年初至今上证综指涨... [详细...]文件大小： | 10 页 PDF 2023-07-24 -
投资要点上周军工行业走势与原因分析：上周五个交易日（1218-1222），军工（申万分类）全周涨跌幅为-1.41%，行业涨幅排名位居第12/31位；年初至今涨幅为-9.49%，行业涨幅排名位居第18/31位。中期调整订单审批环节在11月底落地：各个军兵种装备管理部门在收到计划与规划后，将陆续组织与各... [详细...]文件大小： | 8 页 PDF 2023-12-25 -
基本面和情绪面共振，军工2020年走出整体行情与沪深300指数对标情况来看，2020年7月之后体现出明显的超额收益。事实上，军改之后军工行业需求开始复苏，部分细分板块（上游材料、电子等）龙头企业在2019年已经体现出业绩的快速提升，走出了结构性的独立行情。2020年，在疫情的背景下军工行业整体体现出... [详细...]文件大小： | 39 页 PDF 2020-11-13 -
投资要点：市场表现：本周上证综指涨跌幅为+1.76%，创业板指涨跌幅为+3.20%，中证军工涨跌幅为-0.35%。本周中信国防军工指数涨跌幅为+0.47%，涨跌幅排名为27/30；本周申万国防军工指数涨跌幅为+0.32%，涨跌幅排名为28/31。年初至今上证综指涨跌幅为-13.29%，创业板指涨跌幅... [详细...]文件大小： | 10 页 PDF 2022-12-06 -
核心观点:国防预算增速7.2%，GDP占比微降0.01pct。根据全国人大会议的政府预算草案报告，中国2023年军费预算为1.55万亿元，同比2022年预算执行数增长7.2%，增幅同比提升0.1pct，超市场预期。军费预算的GDP占比约为1.28%，同比微降0.01pct。2023年多国军费增长超预... [详细...]文件大小： | 8 页 PDF 2023-03-07 -
投资要点：市场表现：本周（2023.06.26-2023.06.30）上证综指涨跌幅为+0.13%，创业板指涨跌幅为+0.14%，中证军工涨跌幅为+3.19%。本周中信国防军工指数涨跌幅为+3.27%，涨跌幅排名为4/30；本周申万国防军工指数涨跌幅为+2.88%，涨跌幅排名为4/31。年初至今上证... [详细...]文件大小： | 9 页 PDF 2023-07-03 -
投资要点： 本周核心观点： 本周，申万军工指数（801740）下跌3.98%，同期沪深300指数上涨0.01%，相对超额-3.99pct，但板块中主题热度持续的个股及已经披露业绩表现超预期的个股仍旧跑出了明显超额收益，后续4月年报季即将到来，后续市场或以交易业绩为主要主线。 资金层面，本周融资买入额... [详细...]文件大小： | 16 页 PDF 2025-03-31 -
投资要点 截至4月20日，我们跟踪的120家军工行业上市公司，60家披露2024年年报，其中，29家上市公司业绩同比增长，12家上市公司归母净利润同比增速在20%以上。中船防务、天银机电、中船应急、航天智造、中科海讯、国科军工以及航空产业链中的航发科技、航亚科技、新兴装备、洪都航空、中航西飞等上市公... [详细...]文件大小： | 15 页 PDF 2025-04-21 -
行情回顾上周沪深300指数下降2.71%，国防军工板块上涨3.18%，军工板块跑赢5.89%。从行业来看，在中信30个一级子行业中，军工行业排名第1位。本周核心观点上周，军工板块出现明显反弹，年报业绩高增长的个股涨幅较好，如中航高科+13.5%、北摩高科+10.6%。随着年报、一季报的陆续披露，我们... [详细...]文件大小： | 17 页 PDF 2021-03-22 -
业绩综述所选标的及分类我们以市场主流涉军标的构建本次综述底层标的池并进行分领域和分产业链环节的具体分类，部分分类有重复。军工板块整体收入和利润增速情况需求断档的背景下板块三季度业绩首次出现较大下滑。整体军工板块2020A-20233Q的营收同比增速分别为13.68%/18.88%/13.81%/10... [详细...]文件大小： | 40 页 PDF 2023-11-06 -
投资要点： 本周核心观点： 本周，国防军工指数下跌8.79%，同期沪深300指数下跌3.29%，相对超额-5.49pct，为2024/9/23行情演绎以来最大的一次回调。我们认为或主要因，一，本周以中小盘股调整为主，而截至2024/11/15国防军工指数中市值小于150亿的标的占比为71%，或受整体... [详细...]文件大小： | 16 页 PDF 2024-11-17
