中信证券经纪(香港)：数据中心驱动增长-260618

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年6月16日发布的题为《Datacentresdothelifting》的报告，安川电机（Yaskawa）将于7月10日公布2027财年一季度业绩，将成为首家披露业绩的FA类股。公司给出全年营业利润预测高于600亿日元的指引，该指引显得保守。首次上修可能随一季度业绩公布，但更可能在上半年实现。分析指出，安川电机在机器人领域的业务以及作为半导体制造设备（SPE）/数据中心驱动复苏的投资标的均值得关注。在周期性顺风支持下，预计公司将提前一年实现2030财年营业利润目标。 订单-数据中心与SPEvs机器人 分析预计安川电机第一财季订单将环比下降。运动控制（MotionControl）业务料将引领增长，同比+30%，AC伺服电机受益于芯片需求，变频器则受惠于数据中心冷却和真空泵需求。机器人订单预计基本持平，同比+1%，因美国市场的增长被欧洲市场的电动车投资放缓所抵消。 营收与利润-产品组合改善推升利润率 公司的营业利润率预计将改善，因为低利润的韩国汽车OEM积压订单正在消化。公司2027财年预测已计入约10亿日元的欧洲重组费用，