国信证券：半导体三季报业绩综述暨11月投资策略：收入同环比均增长，存货周转天数下降

行情回顾&持仓分析：2023年初至10月31日半导体(申万)指数下跌2.34%，3Q23半导体重仓持股比例为7.8%行情回顾：2023年年初至至10月31日，半导体（申万）指数下跌2.34%，跑赢沪深300指数5.39pct，跑输电子行业10.12pct。子行业中，集成电路封测（+20.90%）、半导体设备（+10.50%）、模拟芯片设计（-0.75%）涨幅居前，分立器件（-22.82%）、半导体材料（-6.53%）、数字芯片设计（-4.96%）涨幅居后。估值方面，截至10月31日半导体（申万）指数的PE（TTM）为63.17x，处于2019年以来的46.75%分位。持仓分析：3Q23基金重仓持股中电子公司市值为3197亿元，持股比例为11.8%；半导体公司市值为2129亿元，持股比例为7.8%，环比提高0.4pct。相比于半导体流通市值占比3.6%超配了4.2pct。3Q23前二十大重仓股中，新增华润微、海光信息、闻泰科技，取代长川科技、雅克科技、思瑞浦。三季度财务数据分析：收入同环比增长，归母净利润同环比减少收入：3Q23半导体收入同比增长5.3%，增速提高9.7pct，环比增长9