东吴证券：新奥股份（600803）-2023年三季报点评：剥离煤矿资产聚焦主业，直销气持续高增

新奥股份(600803)投资要点事件：2023年前三季度公司实现营业收入959.11亿元，同比减少10.02%；归母净利润31.03亿元，同比减少1.78%；扣非归母净利润20.74亿元，同比增长7.26%。2023Q1-3直销气维持高增，2023Q3零售气下滑趋势收窄。2023年前三季度公司实现营业收入959.11亿元，同比减少10.02%，系国内外天然气价格下降所致；归母净利润31.03亿元，同比减少1.78%；扣非归母净利润20.74亿元，同比增长7.26%。2023年单三季度公司实现营业收入287.42亿元，同比减少14.10%；归母净利润9.00亿元，同比减少-38.5%，系煤炭业务利润贡献减少所致。2023年前三季度公司核心利润46.74亿元，同比增长17.4%；与归母净利润的差值主要系衍生品公允价值变动（-11.39亿元）和汇兑损益（-3.24亿元）所致。23Q1-3分业务来看：1）直销气：核心利润28.43亿元，同增137.1%；气量同比+33.3%至36.71亿方；国内/国外气量分别+117%/-18%至22.75/13.96亿方，国内客户结构为大工业/城市燃气/电厂