国信证券：能源电子月报：景气度持续提升，功率公司库存周转天数下降

功率半导体业绩回顾：2Q26各公司营收均实现同环比提升，库存周转天数均缩短。 新能源汽车：26年1-6月200KW以上新能源汽车主驱占比持续提升至36%，电驱最高峰值功率由22年255kW升至26年的580kW。 整车情况：根据中汽协数据，我国6月新能源汽车单月销量164.3万辆(YoY+23.6%，MoM+9.8%)，产量159.8万辆(YoY+26.0%，MoM+2.8%)，单月新能源车渗透率为58.5%。 主驱IGBT功率模块情况：主驱IGBT模块主力厂商中车时代、比亚迪半导体、士兰微、斯达半导和芯联集成领先优势逐步确立，国产率达87.8%海外厂商份额逐步下降，未来行业格局将逐步收敛，竞争主要来源于头部厂商的份额切换。 碳化硅渗透情况：我国1-6月新能源上险乘用车主驱模块中碳化硅占比为30.7%，800V车型渗透率约36.3%，800V车型中碳化硅渗透率为71.6%。碳化硅国产化率达82.0%，国产替代趋势延续。 台股、交期与价格跟踪：台股大部分公司7月月度营收环比提升；近四周MOSFET和IGBT交期高位回落，整流器继续拉长。富昌电子2026年三季度数据显示，功率器件价格延续上