佳兆业：2019-2020房地产行业白皮书

有一种力量，叫专业的力量。 专业的价值，就在于化解不确定性所带来的恐慌和风险，提供相对确定的方向和路线图，提振信心，笃定前行，危中取机。 每一个行业焦点，我们都曾冷静思考，呐喊发声：2018 年 8 月，当中美贸易战硝烟四起，市场极度悲观时，我们提出贸易战只是扰动因素，要保持战略定力，前瞻性指出投资窗口期已经来临……2019 年 9 月，在市场极度担忧行业拐点已经到来时，我们坚定认为地产尚未到顶，2019 年销售额不可能比 2018 年低……2020 年 3 月，在美股大跌金融危机言论甚嚣尘上时，我们沉着指出全球金融危机概率低，A 股已处于底部区域，要加大 A 股配置…… ……今天，我们同样分享对于这个行业的看法。 对于房地产行业，我们有三个基本的判断： 第一，中国房地产当前仍是增量主导的市场，尽管行业增速放缓，但总量还未到顶。未来 10-15 年仍是房企战略发展机遇期，夯实主业仍是不变的主题。未来要么出众，要么出局，行业加速集中，内生能力驱动盈利到达新峰值。随着科技作为“新基建”，后疫情时代叠加美好生活，房地产全价值生态链正在被重构。 第二，中国房地产目前也正处于从增量市场到存量市场