东吴证券：怡合达（301029）-2023年中报点评：业绩维持较快增长，光伏行业增速亮眼

怡合达(301029)2023上半年公司业绩快速增长，新能源行业表现亮眼2023H1公司实现营业收入15.3亿元，同比+31.2%；实现归母净利润3.46亿元，同比+34.4%；扣非归母净利润3.45亿元，同比+41.1%。分行业来看，上半年公司业绩实现较快增长主要系新能源行业需求旺盛，2023H1公司锂电和光伏行业销售收入分别为6.1/1.5亿元，同比增长64%/140%，收入占比为40%和10%，同比分别提升9pct/4pct。公司第二大板块3C手机行业营收3.0亿元，同比下降1.9%，收入占比19%；汽车行业营收占比6%，收入同比下降2%；半导体行业营收占比5%，收入同比增长95%。分产品来看，直线运动零件/铝型材及配件/机械加工件营收分别为4.0/3.1/2.3亿元，同比分别为+18%/+38%/+56%。Q2单季度公司实现营业收入8.2亿元，同比+21.8%；实现归母净利润1.85亿元，同比+18.2%；扣非归母净利润1.85亿元，同比+25.5%，Q2公司业绩增速放缓主要系制造业复苏不及市场预期。产品结构优化带动毛利率提升，费控能力优异2023H1公司销售毛利率41.0%，