浦银国际证券：科技行业2024年中期展望：增量助存量，发力共增长

展望2024年下半年，AI持续推动科技产业增量增长，拉动存量业务复苏增长：AI大模型正在持续推动科技产业增量市场的高速增长，给科技行业带来增长动能。我们预计这一趋势有望在2024年下半年延续。AI从云侧向端侧发展，有望拉动智能手机、电脑等消费电子终端的需求，从而推动成熟的消费电子存量市场的增长。此外，AI的增量算力需求以及智能手机等复苏需求，都将成为带动全球半导体行业上行的重要动能。我们认为2024年上半年科技行业的成长动能主旋律有望向下半年延续。 智能手机等消费电子终端下半年有望持续增长，提供供应链利润增量：我们预计2024年下半年全球智能手机出货量将同比增长2%，保持增长动能。AI端侧设备有望在短期提振科技爱好者的换机需求，在中长期拉动其余消费者的换机需求。进一步看，智能手机供应链头部优质玩家已经恢复到较为稳态的利润区间。上下游垂直整合的背景下，稳健的业务扩张有望为这些玩家在下半年提供持续利润增长动能。消费电子行业Beta上行，机遇大于风险。我们建议投资人关注比亚迪电子、立讯精密、蓝思科技。 AI增量增长与智能手机等存量复苏共同推动半导体周期持续上行：展望2024年下半年，AI大模