东吴证券：煤炭开采行业跟踪周报两会前安监预期维持高压态势，看好煤价上涨带来的进攻属性

行业近况 动力煤方面，两会召开在即，产地安监高压态势延续，供应或将超预期收缩。我们判断3月份淡季煤价不跌，或出现超预期价格小幅探涨。本周（2月26日至3月1日）港口动力煤现货价环比下跌18元/吨，报收922元/吨。 供给端，节后主产地煤矿迎来集中复工复产，供给逐步回升，但考虑节后至两会期间全国安监收紧，产地煤炭供应或阶段性收缩，预计未来煤炭供给增量有限。本周环渤海四港区日均调入量166.1万吨，环比上周增加9.03万吨，增幅5.75%。 需求端，随着寒潮天气与春节假期因素消退，居民用电需求回落，叠加沿海地区工业企业尚未全面复工复产，非电企业开工率较低，下游维持刚需采购为主。本周日均调出量163.49万吨，环比上周增加49.04万吨，增幅42.85%。本周日均锚地船舶88艘，环比上周减少10艘，降幅10.63%。 库存端，随着天气好转，调出量恢复正常，本周港口库存小幅下降。本周环渤海四港区日均库存2220.3万吨，环比上周下降47.2万吨，跌幅0.22%。 我们分析认为：目前港口库存仍处于历史中位偏低水平，且考虑到临近两会，全国安监氛围将进一步增强，因此我们保持对2024年上半年煤价的乐