西南证券：天孚通信（300394）-光引擎逐步放量，Q2业绩显著增长

天孚通信(300394)事件：公司发布2023年半年度报告，2023年H1实现营收6.6亿元，同比提升15%；归母净利润2.4亿元，同比提升36.4%。其中，Q2单季度实现营收3.8亿元，同比增长28%，环比增长31.4%；归母净利润1.4亿元，同比增长59.7%，环比增长56.1%。受益于市场高景气度，营收、利润双高速增长。2023年上半年，公司营收达6.6亿元，同比增长15%，归母净利润2.4亿元，同比增长36.4%，实现了营业收入和利润的双增长，主要受益于人工智能AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，尤其是高速率产品需求增长较快，带动公司部分产品线的持续扩产提量。光无源器件和光有源器件毛利率齐升。分业务来看，2023年H1，公司光无源器件收入4.3亿元，同比下降12.9%；毛利率为55.1%，同比提升3.2pp，主要系高端产品占比提升；光有源器件收入2.2亿元，同比增长185.1%；毛利率为41.5%，同比提升14.8pp，主要系高速光引擎快速放量。随着AI对于算力的要求不断攀升，高端产品产能持续扩张，叠加下游客户需求指引上修，公