清科创业&河南农开基金：2022年中国股权投资母基金行业发展研究报告

近年来，实业企业新设产业投资平台在股权投资市场崭露头角，例如腾云源晟 母基金（世纪金源集团）、珠海健瓴母基金（伊利集团）、普洛斯建发母基金（普 洛斯和建发集团）、上汽中原母基金（上汽集团和中原资产）、中芯晶圆股权投资 基金（中芯国际）等。从募资端来看，实业企业在产业背景母基金募资中占据极为 重要的比重，出资占比较高，同时会向外部 LP 募资。从投资端来看，产业背景母 基金兼有拓展实业企业战略生态和增加企业财务收入的目的，所投子基金一般重点 布局母公司所处产业链上下游战略延伸产业，这样一方面利用企业在相关产业的行 业经验，另一方面也可以起到产业协同或帮助企业发现新增长点的作用。投后方面， 与一般母基金不同，产业背景母基金多有生态运营功能，即通过布局与实业企业运 营和发展相关的赛道，协调被投项目和母基金 LP 之间业务合作和产业协同，最终 形成围绕实业企业和母基金的生态圈。