国信证券：房地产行业双周报：多项地产纾困措施出台，多地加强预售资金监管

核心观点近期核心观点：从行业角度，基本面再趋悲观之下，市场可能重回政策博弈主线。当前，基本面弱势延续，信用危机也并未完全度过。月度销售数据恶化程度虽在趋缓，但从高频数据看，销售回暖动能仍显不足，居民收入、房价上涨预期等指标均为多年来最低。尽管销售复苏才是解决当下房地产问题的根本答案，决定了地产股债的“上限”。但是，“保交楼”作为销售企稳的必要条件，决定了地产股债的“下限”。而站在市场预期逼近“下限”的当前时点，“下限”的抬升，无疑会为地产股债带来一波过度悲观预期的修复。从个股角度，经营稳健、具备优秀品质的房企将更快从行业低谷中脱颖而出。核心推荐万科A、保利发展、金地集团、滨江集团、绿城中国、贝壳-W、招商积余。销售：复苏较为缓慢从月度数据看，复苏趋势较弱。2022年7月300城住宅销售面积3027万㎡，单月同比-40%；2022年截至7月，300城住宅累计销售面积20480万㎡，累计同比-46%。2022年7月百强房企全口径销售额6065亿元，单月同比-40%；2022年截至7月，百强房企累计全口径销售额40772亿元，累计同比-49%。从日频数据看，回暖较为缓慢。2022年截至8月5