东吴证券：煤炭开采行业跟踪周报：安监高压态势延续，煤价维持震荡运行

行业近况 动力煤方面，重要会议期间，产地安监高压态势延续，供应或将超预期收缩。我们判断3月份淡季煤价不跌。 本周（3月4日至3月8日）港口动力煤现货价环比下跌7元/吨，报收915元/吨。 供给端，产地大部分煤矿已恢复正常生产，但由于本周处于重要会议期间，产地安全检查趋严，全国各地加大安全隐患排查力度，供应端存在收缩预期。本周环渤海四港区日均调入量180.2万吨，环比上周增加14.1万吨，涨幅8.49%。 需求端和库存端，近期随着气温回落，电厂日耗持续下滑。此外，非电力行业需求恢复缓慢，下游采购无力，整体需求弱势运行。本周日均调出量185.86万吨，环比上周增加22.37万吨，涨幅13.68%。本周日均锚地船舶74艘，环比上周减少15艘，降幅16.85%。本周环渤海四港区库存2199.7万吨，环比上周下降10.5万吨，跌幅0.47%。 我们分析认为：目前港口库存仍处于历史中位偏低水平，且考虑到重要会议期间，全国安监氛围将进一步增强，因此我们保持对2024年上半年煤价的乐观预期，我们短期判断3月淡季煤价维持在900-950元/吨水平。4-5月我们对煤价判断保持乐观，维持5月份煤价有望上涨至