国信证券：农产品研究跟踪系列报告（183）：生猪行业反内卷有序推进，看好海内外牧业大周期反转

核心观点 周度农产品跟踪：牛价有望持续上涨，反内卷支撑中长期生猪价格。 生猪：行业反内卷有望支撑猪价中长期表现。11月21日生猪价格11.67元/公斤，周环比-0.4%；15kg仔猪价格约318元/头，周环比+0.5%。 白鸡：供给小幅增加，关注旺季消费修复。11月21日，鸡苗价格3.48元/羽，周环比-0.3%；毛鸡价格7.15元/公斤，周环比+0.4%。 黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。11月21日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为4.3/5.0/8.0元，周环比分别+4.9%/-2.0%/+2.6%。 鸡蛋：在产父母代存栏维持增长，中期供给压力较大。11月21日，鸡蛋主产区批发均价价3.63元/斤，周环比-3.46%，同比-28%。 肉牛：新一轮牛价上涨开启，看好2025年牛周期反转上行。11月21日，牛肉市场价为66.38元/kg，周环比-0.38%，同比+8%。 原奶：Q4奶牛去化有望加速，原奶价格年底或迎拐点。11月13日，国内主产区原奶均价为3.02元/kg，周度环比维持，同比-3.2%。 豆粕：短期到港供给宽松，中长期供需支撑走强。11月21日，国内