东莞证券：苏轴股份（920418）-2026年半年报点评：海外市场逆势增长，汇兑扰动短期利润，高端轴承打开成长空间

苏轴股份(920418) 投资要点： 事件：8月17日，公司发布2026年半年度报告。 收入保持增长，汇兑损失导致利润阶段性承压。2026H1公司实现营业收入3.69亿元，同比增长3.30%；归母净利润5,641.70万元，同比下降31.67%；扣非归母净利润5,243.75万元，同比下降35.37%；综合毛利率36.87%，同比下降0.58个百分点。 主营业务保持韧性，海外市场成为收入增长重要驱动力。2026H1公司主营业务收入3.67亿元，同比增长7.45%，其中轴承产品收入3.36亿元，同比增长6.29%；滚动体收入3,029.91万元，同比增长22.28%。海外销售收入1.75亿元，同比增长13.78%，中北美、南美及欧洲市场分别增长11.15%、 18.88%、23.44%，其中欧洲市场销售收入达到7,874.51万元。依托博世、博格华纳、采埃孚、麦格纳等全球客户，公司持续推进中高端轴承全球化配套，海外市场表现有效对冲国内传统汽车产业链竞争压力。 主营经营改善趋势明确，汇兑损失及股份支付短期扰动利润表现。上半年公司产生汇兑损失1,534.49万元，而上年同期为汇兑收益1,26