国信证券：电子行业周报：3C盈利改善，晶圆代工景气延续

缺货行情环节，3C盈利能力改善，关注量变引起质变的细分方向节前一周上证指数上涨0.60%，电子行业上涨0.54%，二级子行业中消费电子跌幅较大，下跌1.03%。我们认为，上游芯片、被动元件、面板等原材料缺货涨价是1H20至1H21电子行业的主旋律，伴随供需紧张情况的部分缓解，处于中游制造环节的消费电子板块有望迎来盈利能力改善周期，被缺货所抑制的高端手机及汽车等需求有望恢复性增长，2022年建议关注具备超预期潜力、正处于“量变引起质变”阶段的荣耀、折叠屏及VR/AR产业链以及硬件销售稳健增长、供应链龙头效应强化的苹果产业链，继续推荐歌尔股份、长信科技、光弘科技、精研科技等。力积电否认2022年半导体景气到顶，晶圆代工景气度有望延续据台湾工商时报，晶圆代工厂力积电董事长在12月27日透露：台积电、联电、世界先进及力积电在2022年订单已排满，当前12寸晶圆代工产能大缺货及8寸晶圆产能的车用芯片价格持续上涨，并驳斥2022-2023年全球晶圆代工产能供给过剩的观点。我们认为，5G、AI、HPC、自动驾驶等新兴应用增加及全球疫情反复和复杂经贸关系推动供应链本地化重构，皆是推动晶圆代工景气度有望