东吴证券：恒逸石化（000703）-2023年半年报业绩预告点评：景气边际修复，国内外产能扩张稳步推进

恒逸石化(000703)事件：公司发布23H1业绩预告，预计实现归母净利润0.6~0.8亿元，同比下降96~97%，实现扣非归母净利润0.65~0.85亿元，同比下降95%~96%。其中23Q2单季度，预计实现归母净利润0.25~0.45亿元，同比下降96%~98%，环比下降28%~上涨30%，实现扣非归母净利润0.57~0.77亿元，同比下降93%~95%，环比上涨627%~881%。长丝景气渐进式修复，看好下半年去库拐点带来向上弹性：1）长丝产业链价格回升、价差企稳。23Q2期间，PTA/POY/FDY/DTY均价分别环比+163/+42/+5/+158元/吨，单吨利润分别为-40/89/85/129元/吨，环比+55/-32/-57/+45元/吨。2）长丝库存降至中低位，看好金九银十行情催化。截至6月末，江浙地区POY/FDY/DTY库存天数分别为11.6/17.6/24.1天，处于近五年34%/48%/44%分位。向后看，金九银十预期下，国内纺服零售和出口需求有望边际改善，产业链或将迎来去库拐点。芳烃维持高景气，出行旺季背景下成品油价差仍有提升空间：1）年初以来芳烃盈利逐季改善