国海证券：开年看地产系列：二线城市房地产市场韧性有多强？

二线城市整体韧性较强，市场回暖明显 2021年成交量10月筑底，年末回温。以30个大中城市的二线城市为样本，后半年成交量一路下行，10月完成筑底，随后缓慢回温，10-12月成交面积分别为526.3万平，662.0万平，859.8万平，同比-24.6%、-10.6%、-7.7%。2022年1月，二线城市商品房成交面积616.1万平，同比下滑13.4%，降幅企稳；除夕到年初五，二线城市商品房成交面积2.3万平，相较去年春年假期同增33.5%，市场回暖明显。 2021年成交价9月筑底回温。以天津、重庆等35个二线样本城市为例，6月成交价开始下跌，9月达最低仅14940.9元/平，随后价格回升，10-12月成交均价分别为15927.5元/平，16425.4元/平，16199.6元/平。分地区来看，总体走势平稳，长三角地区涨幅最高，2021年1-12月，涨幅为12.9%，其他地区涨幅较为平稳，其中，2021年1-12月，环渤海地区涨幅5.3%，中西部地区涨幅1.6%，珠三角地区涨幅0.5%。 以我们实地调研的杭州为例，在8·5限购收紧和疫情反复的影响下，楼市依然表现出强大的市场韧性。从新房来看，