中证指数：固定收益指数化投资发展年度报告（2021）

境外固定收益指数化投资呈现如下特点：一是传统指数产品先发优势明显， 发行人市场份额稳定；二是利率趋势性上行市场环境下，固定收益 ETF 相较 2020 年资金流入增速明显放缓，资金仍然偏好无期限限制的宽基指数和短债指数。此 外，在通胀压力下，投资于 TIPS 的 ETF 规模快速上升；三是 Smart Beta ETF 发行节奏放缓，2021 年 Smart Beta ETF 新发数量明显少于退市数量，退市 ETF 中以动量策略居多，新发产品相比过去有进一步创新，如将择券和择时相结合等。 细分策略中基本面策略更受青睐，Fallen Angel 策略 ETF 规模上涨，尤其在高收 益债细分市场，Smart Beta ETF 相比传统 ETF 均有一定超额收益；四是主动管理 ETF 规模维持较高增速，新发数量占比高，收益表现较好，资金流入集中在短 债、超短债、银行优先贷款和优先股等细分领域；五是固定收益责任投资关注度 持续提升，ESG ETF 规模持续上升。