东吴证券：商贸零售行业点评报告：12月社零总额同比-1.8%好于预期，看好疫情恢复后的消费复苏大趋势

事件1月17日，国家统计局公布2022年12月社零数据。2022年12月，我国社零总额为4.05万亿元，同比-1.8%（前值为-5.9%），大幅超出wind一致预期的-6.5%，反映疫情防控放松之后消费有所恢复；除汽车外的消费品零售额为3.5万亿元，同比-2.6%（前值为-6.1%）。点评分线上线下看：线下消费受疫情冲击略有减缓，线上消费维持良好增速。12月网上实物商品零售额为1.2万亿元，同比+4.4%（前值为+1.2%）；推算线下社零总额为2.9万亿元，同比-4.1%(前值为-9.3%)。分消费类型看：商品零售和餐饮消费仍然受二次冲击影响。12月商品零售3.6万亿元，同比-0.1%（前值-5.6%）；餐饮收入0.4万亿元，同比-14.1%（前值-8.4%）。12月在放开后“二次冲击”的影响下，餐饮出行消费受到较大影响。分品类看：必选消费品表现强劲，可选消费品中汽车延续强势，家电、服装、化妆品、珠宝等仍有恢复空间。必选消费品中粮油食品、饮料和中西药品表现强劲：12月必选品整体表现都较为强劲，限上商品零售额实现较高增长的品类有粮油食品类、饮料类和中西药品类,分别同比增长+10.5%/+