东吴证券：商贸零售行业跟踪周报：粉笔港股上市，关注职教投资机会

本周行业观点（本周指2023年1月3日至1月6日，下同）粉笔港股上市：非学历职业教育培训公司粉笔于2023年1月9日登陆港股，本次公开发行价格拟定为9.90港元/股，发行股份数量为2000万股，募集资金净额约1.2亿港元，主要用于公司丰富课程内容和扩大学员群体、加强内容和技术开发能力、开展营销活动以及补充营运资本。粉笔是中国领先的非学历职业教育培训服务供应商：公司专注于职业考试培训服务，主要业务包含提供线上、线下培训服务及教辅资料销售。公司是职业教育培训行业知名企业，截至2022年6月，拥有全职讲师3796名，线下营运中心276个，覆盖中国31个省的220多个城市。根据弗若斯特沙利文数据，2021年粉笔在中国非学历职业教育培训行业中市占率为1.4%，排名第三；在职业考试培训行业中以4.3%的市场份额位列第二。2021年公司实现营业收入34.4亿，同比增长61%；归母净利润-20.5亿元，2022年H1公司实现营收14.6亿元，同比-22.5%，亏损3.9亿元，亏损幅度有收窄。第一大业务板块公务员考试培训收入占比达67%。将公司培训服务营收按考试类别拆分，2021年公职人员考试20.6亿