国信证券：电子行业周报：春江水暖，关注追涨型备货的被动件及面板

核心观点春江水暖，关注追涨型备货的被动件及面板。过去一周上证指数上涨1.42%，电子上涨1.31%，子行业中半导体上涨2.24%。产业链在经历了3Q22“速冻急停”式的终端去库存、10月短暂的备货力度改善之后，行业进入弱复苏周期，库存去化节奏、周期上行相位相对领先的被动件及面板受益于底部价格拐点的“追涨型备货”需求，景气改善趋势更明显，结合台股月度营收数据可见，面板和被动件环节的同比增速均出现了明确拐点，临近年度业绩预告期，相关产业链具备更强的短期业绩确定性，继续推荐江海股份、洁美科技、顺络电子、康冠科技、视源股份等。11月全球智能手机销量同比下降14.2%。根据Counterpoint数据，11月全球智能手机销量9985万部(YoY-14.2%)，其中：苹果销量2106万部(YoY-14.7%)、份额21.1%(YoY-0.1pct)；三星销量2041万部(YoY-11.6%)、份额20.4%(YoY+0.6pct)；小米、OPPO、vivo、传音销量分别同比下降7.4%、18.7%、23.7%、19.2%。根据MIC预估，22年全球智能手机出货量将同比下降6.8%至12.6亿部，2