民生证券：天孚通信（300394）-2022年业绩快报点评：业绩整体符合预期，新兴业务持续推进打开未来成长空间

天孚通信(300394)事件概述：1月30日，公司发布2022年度业绩快报，2022年预计实现营业收入12.06亿元，同比增长16.77%，实现归母净利润3.99亿元，同比增长30.16%，实现扣非后归母净利润3.63亿元，同比增长30.78%。从Q4单季度来看，实现营业收入3.16亿元，同比增长18.56%，环比增长1.21%，实现归母净利润1.22亿元，同比增长30.23%，环比增长16.77%。业绩符合预期，下游数通市场景气度依旧，募投光引擎项目量产对业绩提供贡献：2022年在疫情形势严峻多变的大背景下，公司积极协调物流与生产，确保订单的稳定交付，同时深入推行精益管理，持续寻求降本增效，2022年营业收入和归母净利润预计分别实现同比16.77%和30.16%的增长。一方面下游数通市场景气度依旧，依托下游客户加快部署200G/400G等高端光模块的契机，带动公司多条光器件产品线产品需求持续稳定增长。另一方面，募投项目“面向5G及数据中心的高速光引擎建设项目”致力于垂直整合公司既有有源、无源光器件，开发光收发引擎的一站式整合解决方案，当前该募投项目已经实现量产提效，也为公司业绩的增长