民生证券：三旺通信（688618）-2022年业绩预告点评：利润率显著提升，股权激励目标彰显发展信心

三旺通信(688618)事件概述：2023年1月29日，公司发布2022年业绩预告，2022年预计实现营业收入3.20-3.50亿元，同比增长26.06%-37.88%，预计实现归母净利润8,800-9,700万元，同比增长45.64%-60.54%，预计实现扣非归母净利润6,800-7,700万元，同比增长51.21%-71.23%。工业互联网需求旺盛，营收保持较快增长。按中值计算，22Q4营收为8,115万元，受疫情影响同环比略有下滑；2022年营收为3.35亿元，同比增长31.97%，主要得益于工业互联网行业快速发展，尤其是电力及新能源、智慧矿山、智能制造等公司传统优势领域市场需求强劲，公司订单及业务规模持续增长。利润率显著提升，强化费用管控规模效应初现。按中值计算，22Q4归母净利润为3,080万元，同比增长67.36%，2022年归母净利润为9,250万元，同比增长53.09%，2022全年按中值计算的利润率为27.61%，同比提升3.81pct：一方面公司在研发和销售端的前置性投入已基本完成，另一方面公司打造多部门联动、岗位沟通顺畅的流程型组织变革，进一步提升人效，期间费用