中泰证券：启明星辰（002439）-单三季度收入增速明显回升，“广度”与“深度”并进切实推进战略协同

启明星辰(002439)投资要点投资事件：公司发布2022年三季度业绩公告：2022年单三季度营业收入9.54亿元，同比增长7.78%；单三季度归母净利润为37.99万元，同比下降99.59%；单三季度扣非净利润亏损0.14亿元，亏损较上年同期扩大117.85%。单三季度收入增速明显回升，与中国移动的协同效应逐渐显现。2022年前三季度公司营业收入较上年同期增长3.39%，剔除集成项目硬件收入的影响，较上年同期增长约9.21%；较2020年同期增长50.26%、两年复合增长率为22.58%，这主要得益于公司在技术创新和营销布局上取得的成效；公司单三季度营业收入为9.54亿元，同比增长7.78%。公司克服新冠肺炎疫情的持续影响，积极全力推进各项业务，在不断夯实落地安全运营中心、数据安全等既定战略的同时，与中国移动的协同效应逐渐显现。随着四季度下游客户预算的加快释放，积极因素累积增多，公司将努力达成2022年限制性股票激励计划中的业绩承诺目标：营业收入增长率不低于20%或净利润增长率不低于25%。毛利率同比维持稳定，费用控制持续加强。公司前三季度销售毛利率为63.35%，相较于去年同期63