上海证券：富瀚微（300613）-三季报点评：产品布局稳步推进，业绩短期波动有望迎来修复

富瀚微(300613)投资摘要事件概述10月28日，公司发布2022年三季度报告。2022年前三季度，公司实现营业收入17.22亿元，同比增长34.55%；实现归母净利润3.47亿元，同比增长29.07%；实现扣非净利润3.29亿元，同比增长24.26%。核心观点单三季度业绩出现短期波动，未来通过新产品的持续推广或有望实现公司稳步增长。单三季度收入为5.58亿元，环比下降14.02%；单三季度归母净利1.05亿元，环比下降25.53%；单三季度毛利率37.64%，较二季度毛利率下降1.36pct，毛利率下滑主要由于低端消费类市场竞争激烈。高端产品逐渐放量，市占率有望进一步提升。公司高端NVRSoC从今年Q3量产，Q4爬坡至平稳出货，有望维持高位；XVR目前测试进展良好，预期明年Q2实现量产；前端新产品方面，高端SoC回片测试进展良好，已提供给大客户，预期明年Q1会贡献增长。公司也在加大推广力度，抢占从部分大客户分散流至其他中小客户的市场份额。应用领域创新叠加渗透率提升，智能物联业务未来增长可期。公司持推出了一系列轻智能摄像机芯片产品，助力AI技术应用于智能家居，并大力拓展新应用比如智能