光大证券：上海临港（600848）-2022年三季报点评：营收结算提速，租赁稳健增长

上海临港(600848)要点事件：2022年10月27日，公司发布22年三季报。22年前三季度公司实现营业收入49.2亿元，同比增长2.63%；扣非归母净利润8.7亿元，同比减少34.1%。点评：Q3营收结算提速，盈利短期下滑，租赁业务发展向好，销售承压明显。营收结算提速，非经常性因素困扰盈利：22年Q3，公司实现营收15.6亿元，同比增长13.85%；归母净利润1.6亿元，同比减少53.5%；毛利率为44.0%，显著低于历史平均水平。Q3公司加快复工节奏，营收结算提速明显，盈利表现阶段性下滑。22年前三季度，公司实现营收49.2亿元，同比增长2.63%；归母净利润7.8亿元，同比减少42.6%，盈利下滑显著的主要原因包括：1）受疫情影响，上半年开工及竣工进度搁置，影响产品销售与结算进度；2）由于交付的研发办公、标准厂房等产品价值量较大，低毛利产品阶段性大量交付容易对业绩产生脉冲式影响；3）产业投资基金的投资收益及金融资产公允价值变动损益同比大幅减少；4）为园区内企业提供减租支持。公司作为上海园区开发龙头之一，园区销售与租赁业务保持较高毛利，丰富的园区资源为业绩增长提供保障，产业投资赛