中泰证券：新点软件（688232）-疫情扰动营收承压，新政策密集出台打开市场空间

新点软件(688232)投资要点10月27日，公司发布2022年前三季度业绩报告。2022年第三季度公司实现营收6.04亿元，同比减少5.92%，实现归母净利润9342万元，同比增长10.37%，实现归母扣非净利润3122万元，同比减少62.04%。2022年前三季度内公司共计实现营收15.98亿元，同比增长3.20%，实现归母净利润1.79亿元，同比增长92.86%，实现归母扣非净利润5328万元，同比减少46.15%。疫情扰动延后交付验收节奏，营收微降但营收质量持续提升：22Q3公司实现营收6.04亿元同比减少5.92%，继22Q1后本年第二次出现单季度营收同比下降，但我们注意到，22Q3公司的毛利率达66.91%，较去年同期大幅提升5.10pct。我们认为，三季度全国各地疫情多发与反复，对公司在一些区域的产品交付与项目验收造成了一定的困扰，使得公司部分项目收入确认节奏有所延后，但公司加速打磨技术能力，项目交付的产品化程度持续提升，在营收略有下降的背景下保证了交付质量与营收质量。同时公司，加速推进招采SaaS化，数字招采业务保持快速增长，对毛利率也有一定改善作用。研发增速推动产品化