中泰证券：上海瀚讯（300762）-业务稳健增长，Q3利润率显著恢复

上海瀚讯(300762)投资要点公告摘要：公司发布2022年三季报，前三季度公司实现营业收入3.86亿元，同比增长2.02%，实现归属于上市公司股东的净利润8936.12万元，同比增长10.01%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7785.15万元，同比增长25.02%。业务经营稳健，季度利润率显著恢复。前三季度，在国内局部疫情扰动以及部分政策细则未落地的前提下，公司整体保持稳健增长。Q3单季度营收为2.04亿元，同比减少1.98%，归母净利润为6599.3万元，同比增长11.03%，扣非归母净利润为6008.87万元，同比增长20.66%。前三季度毛利率为59.81%，其中Q3毛利率为62.13%，环比增长5.73个pct，同比增长1.01个pct，我们预计主要是由于季度订单结构差异所致。费用方面，前三季度销售费用为0.24亿元，同比减少30.44%，主要是公司组织架构部门变动，管理费用为0.33亿元，同比减少16.22%，财务费用为-0.15亿元，研发费用为0.9亿元，同比减少19.27%，销售/管理/研发费用率分别为6.29%/8.59%/23.3%，同比分别-0