西南证券：福耀玻璃（600660）-Q3业绩亮眼，全球化布局持续推进

福耀玻璃(600660)投资要点事件：公司发布]22年三季报，22Q1-3实现营收204.4亿元，同比+19.2%；归母净利润39亿元，同比+50.3%；毛利率34.5%，同比-6pp，净利率19.1%，同比+4pp。其中22Q3实现营收75.4亿元，同比+34.3%，环比+18.6%；归母净利润15.2亿元，同比+83.8%，环比+0.5%；毛利率34.9%，同比-5.5pp，环比+2.3pp；净利率20.1%，同比+5.4pp，环比-3.7pp。汇兑收益增厚利润，全球化布局持续推进：22Q3国内乘用车（中汽协批发）销量663.1万辆，同比+36.6%，全球乘用车销量同比约+9%，公司营收跑赢行业。受外币升值影响，预计公司Q3汇兑收益保持高位，有效增厚利润水平，若剔除该影响，业绩同比小幅增长，符合预期。22H1美国公司实现营收/净利润22.3/2.2亿元，同比+16.5%/+64.8%，盈利明显改善，公司全球化能力不断增强，抗风险能力持续提升。高附加值产品占比提升带动ASP增长：在汽车智能化发展趋势下，越来越多的新功能集成到汽车玻璃中。其中天幕玻璃ASP约1500-2000元，较传统