民生证券：臻镭科技（688270）-2022年三季报业绩点评：Q3业绩超预期，研发奠定特种模拟领先地位

臻镭科技(688270)事件概述：10月20日，臻镭科技发布2022年三季度业绩报告，3Q22公司实现营收4431万元，同比增长170.98%，环比下降39.74%；实现归母净利润2102万元，同比增长5150%，环比下降51.67%。公司三季度业绩环比下滑主要系公司业绩确认节奏所致，而Q3业绩同比来看快速增长，业绩表现亮眼。三季度业绩表现亮眼，研发投入快速增长：3Q22公司实现营收4431万元，同比增长170.98%，实现归母净利润2102万元，同比增长5150%。前三季度公司研发费用为4466万元，研发费用率达到29.94%，研发费用同比增长71.44%。公司持续加速在高速高精度ADC/DAC、微系统、航天电源管理芯片的研发进展，有望进一步稳固行业领先地位。盈利能力来看，公司三季度销售毛利率为86.31%，环比下降7.78pct，主要是因为公司分季度产品结构差异。随着公司高毛利率水平的高速高精度ADC/DAC产品收入增长，我们认为公司盈利能力有望维持高位。ADC/DAC产品持续推进，充分享受国产化红利：公司以高速高精度ADC/DAC芯片为重点发展产品之一，持续加强产品研发。中报披露