民生证券：厦门钨业（600549）-2022年半年报点评：Q2三大业务盈利高增，光伏钨丝蓄势待发

厦门钨业(600549)公司公布2022年半年报。2022H1公司实现营收241.58亿元，同比增长69.85%；归母净利9.08亿元，同比增32.08%；扣非归母净利8.13亿元，同比增38.2%。2022Q2公司实现营收136.52亿元，同比增长72.26%，环比增长29.95%；归母净利5.29亿元，同比增长39.17%，环比增长39.54%；扣非归母净利4.92亿元，同比增长60.67%，环比增长53.70%。业绩符合我们的预期。?点评：Q2三大板块盈利高增，期待光伏钨丝，正极材料放量推动业绩。2022年Q2公司归母净利润环比增长1.5亿，主要来自钨钼、能源新材料板块营收环比大增，但受期间费用环比增加（+5049万元），稀土产品存货和电池材料存货计提跌价准备增加、导致的资产减值环比增加（-845万元），以及应收账款增加、相应计提的预期信用损失增加（-1370万元）所拖累，净利润释放受到影响。钨钼板块。2022Q2实现利润总额4.72亿元，环比增31.48%，同比增4.89%。2022Q2公司细钨丝销量约52亿米，环比增长48.57%，切削刀具销量1145万件，同比增长12.38